Marchés boursiers : Analyse financière et perspectives
Le sentiment positif actuel se traduit par une confiance record des consommateurs dans les actions (51,4 %) depuis 1987, et par des attentes doublées pour le marché boursier au cours des deux dernières années.
Facteurs baissiers à prendre en compte
1. Préoccupations en matière d’évaluation :
Les 10 premières actions du S&P 500 se négocient à des ratios cours/bénéfice prévisionnels d’environ 30x, soit plus élevés que pendant la bulle Internet des années 2000. Les valorisations liées à l’intelligence artificielle (IA) dépassent même les niveaux de la bulle technologique de l’an 2000. En dehors des 10 premières actions, le S&P 500 n’a « presque jamais été aussi cher ».
2. Signaux de vente des initiés :
Le ratio de vendeurs parmi les initiés par rapport aux acheteurs est au plus haut niveau jamais enregistré (6x), dépassant le précédent pic avant le krach de 2022. Berkshire Hathaway de Warren Buffett détient un niveau record de cash (325,2 milliards de dollars) et vend des actions.
3. Signaux d’alarme économiques :
Les grandes faillites aux États-Unis sont à leur plus haut niveau depuis 14 ans (570 dépôts jusqu’à présent cette année), les ventes au détail sont en baisse de 5 % par rapport à leur pic en termes réels, les indicateurs économiques avancés baissent depuis 30 mois sur 31, et le secteur de la consommation discrétionnaire montre des signes de faiblesse avec 90 dépôts de bilan.
Tous ces indicateurs suggèrent un possible décrochage du marché par rapport à l’économie globale, créant une perspective complexe pour 2025.H Hautement instable, le marché affiche une forte dynamique mais également des préoccupations fondamentales croissantes.
Si l’élan haussier des derniers mois devait se maintenir en janvier, les chances pencheraient probablement en faveur d’une poursuite de la hausse du S&P 500. Néanmoins, une troisième année de rendements supérieurs à 20 % ne semble pas être à l’ordre du jour. Une montée vers la barre des 6 500 points pourrait être envisageable dans ce scénario.
Cependant, en cas de mois négatif pour le S&P 500 en janvier, une correction de marché de plus de 10 % pourrait survenir et être plus longue que celle d’août, potentiellement plus profonde. Dans ce cas, une zone cible de baisse pourrait être située entre 5 400 et 5 000 points.
Analyse technique du S&P 500
Alors que le S&P 500 continue de battre des records au sein de son canal haussier d’octobre 2023 à 2024 sur le graphique en chandeliers hebdomadaire, l’indice de force relative (RSI) hebdomadaire continue de diverger depuis mars. Cette divergence négative est perçue par certains comme un signe avant-coureur d’un éventuel retournement de tendance à venir.
Source : www.ig.com