Impact of Geopolitical Events on Global Financial Markets
Notre analyse se concentre sur l’impact du conflit Russie-Ukraine sur la connectivité entre les principaux marchés financiers mondiaux. Nous étudions les effets de volatilité totale du système financier mondial et examinons les relations dynamiques entre différents types de marchés avant et après le conflit. En utilisant le modèle TVP-VAR, nous investiguons les réponses impulsives des marchés aux événements géopolitiques, permettant ainsi une exploration systématique de l’influence du conflit Russie-Ukraine sur les marchés financiers.
Analyses des déversements de volatilité totale
Dans cette section, nous examinons les déversements de volatilité totale dans les principaux marchés financiers mondiaux, notamment les marchés des actions, des changes et des matières premières. La volatilité a fortement augmenté au début du conflit, notamment dans le marché des matières premières en raison des exportations de la Russie et de l’Ukraine. Les marchés des actions ont également été touchés en raison de leur vulnérabilité typique aux crises.
Nous explorons les déversements de volatilité à différentes fréquences pour différencier les phénomènes à court et long terme. Les changements observés sont principalement dus au composant à longue fréquence, suggérant des changements structurels à plus long terme dans les marchés financiers mondiaux.
Connectivité des marchés financiers
Nous examinons les changements de connectivité des marchés financiers avant et après le conflit, en divisant la période en trois étapes. Les marchés des actions et des changes ont joué un rôle crucial dans la transmission des risques pendant le conflit, avec des transferts importants vers le marché des matières premières. Au fil du conflit, les marchés des actions et des changes ont évolué comme principaux canaux de transmission du risque.
En analysant les marchés individuellement, nous observons des évolutions significatives. Par exemple, l’économie allemande dépendant des importations d’énergie, a été fortement touchée par le conflit. En revanche, le marché des changes du Royaume-Uni est devenu un émetteur majeur de risque en raison des sanctions économiques occidentales contre la Russie.
Réponses impulsives des marchés financiers
En utilisant un modèle TVP-VAR, nous examinons les réponses impulsives des marchés aux chocs géopolitiques. Les marchés des actions, des changes et des matières premières sont positivement affectés par des événements géopolitiques à court terme, mais l’impact persiste sur le long terme. Les chocs varient en intensité selon les moments critiques du conflit Russie-Ukraine.
Nous utilisons la méthode MCoP pour construire des portefeuilles à différents stades du conflit, basés sur les rendements moyens des actifs. Les portefeuilles réduisent les risques et offrent des retours prévisibles, offrant aux investisseurs une stratégie d’allocation d’actifs adaptée aux conditions du marché.
Source : www.nature.com