Analyste financier : Analyse des marchés boursiers
Au cœur des marchés financiers, le timing est une notion complexe. Évaluer les tendances du marché dans un contexte de volatilité des fondamentaux rend les probabilités encore plus minces. Malgré l’extrême croissance possible, il existe un équilibre dans les préférences spéculatives et l’exposition, similaire aux niveaux d’activité.
Engager les marchés est principalement une question de probabilités. Il n’y a aucune certitude dans le trading ou l’investissement, peu importe la confiance accordée à notre processus, aux graphiques ou aux décideurs – notre rôle est d’évaluer la probabilité des évolutions et de déterminer si une stratégie a dépassé notre tolérance au risque.
Impact de la tendance sur le ratio Nasdaq 100 vs Dow Jones
Rien n’est plus fondamental à l’échelle des fondamentaux que les ‘tendances de risque’, pouvant dicter les fondements de chaque marché et actif du système financier. Cependant, évaluer clairement le sentiment semble être un défi. Malgré la poussée spéculative vers des sommets historiques, les interrogations sur sa valeur et sa pérennité sont nombreuses, tout comme les titres célébrant ces nouveaux jalons haussiers.
Par rapport à d’autres moments de l’année écoulée, une dynamique différente semblait influencer le sentiment : des attentes d’inflation plus faibles, des prévisions d’assouplissement des banques centrales, des prévisions de croissance améliorées, un changement de leadership politique, etc. À travers ces phases, les corrélations des indices et des titres se resserraient, pour finalement s’effacer sans préavis. Il semble donc préférable d’éviter de tenter de deviner le sens et la vitesse des tendances du risque plus large et de se concentrer sur les zones où les concentrations sont exagérées.
Concentration sur le Nasdaq 100 par rapport au Dow Jones
Le Nasdaq 100 est en tête de la dynamique technologique pluriannuelle, intensifiée par la récente poussée de l’IA. Cependant, il est difficile de prédire la durée de l’équilibre actuel entre l’appétit pour le risque et les conditions de politique monétaire. Face à la concentration accrue sur les grandes capitalisations boursières et les valeurs technologiques, la situation semble particulièrement tendue.
En cas de changement réglementaire boostant l’intelligence artificielle aux États-Unis, la concentration actuelle peut devenir un avantage. Toutefois, un retournement du sentiment rendrait cette concentration potentiellement problématique, comme cela a été le cas en 2022.
Il est donc crucial de surveiller le ratio Nasdaq-Dow pour anticiper toute évolution majeure du sentiment. Une chute en dessous de 0,35 annoncerait probablement un changement de fond plus profond.
Maintenir une vision globale du marché
En analysant le contexte de marché et les facteurs déclencheurs, il est possible d’anticiper un rééquilibrage potentiel sur le spectre du risque. La volatilité aiguë observée en août dernier offre un exemple de ces ajustements rapides. En cas de retour à la normale des conditions de marché, un scénario comme celui d’août dernier pourrait se transformer en une correction plus importante, similaire à celle de 2022.
Il est essentiel de rester attentif aux évolutions du ratio Nasdaq-Dow, un indicateur clé du sentiment du marché.
Source : www.cityindex.com