EUR/USD: Pas de lumière au bout du tunnel
L’EURUSD est en baisse de 4,78 % depuis le début de l’année et est bloqué dans une fourchette depuis que la BCE a signalé la fin de son cycle de hausse des taux il y a plus d’un an. Malgré un coup de pouce de la Fed accommodante, l’euro a du mal en raison de la politique de baisse des taux de la BCE, d’une économie stagnante, de l’instabilité politique et des conflits géopolitiques en Ukraine et au Moyen-Orient, le couple tombant à un plus bas de deux ans à 1,0330.
En regardant vers 2025, la volatilité devrait se poursuivre avec des divergences persistantes dans la politique monétaire entre la BCE et la Fed, des craintes politiques et des vents contraires potentiels en matière de tarifs de la part de Trump. Le tableau technique affiche également une perspective sombre. Bien que le couple ait échappé à une cassure baissière en dessous d’un rectangle, avec des indicateurs techniques pointant vers des conditions de survente, il n’y a aucune garantie que le prix puisse passer à une tendance haussière durable. La formation en double sommet baissier et le rejet de la ligne de tendance de résistance de 2008 près de 1,1213 et autour du retracement de Fibonacci de 61,8 % de la hausse de 2000 à 2008 ont envoyé un avertissement en septembre. Ensuite, la moyenne mobile exponentielle sur 20 semaines (EMA) a croisé en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines (EMA) après avoir échoué à passer au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines (EMA), renforçant davantage le cas d’un retournement baissier. Si le couple descend en dessous de 1,0470 et 1,0330, il pourrait marquer une pause initiale près du niveau de 1,0200 avant de tester la parité dans la zone de 0,9900 à 1,0075. En baissant davantage, le prix pourrait rendre visite à la ligne de support provisoire, qui relie les bas de 2000 et 2022, à 0,9670. Pour les taureaux, casser au-dessus de 1,1200-1,1250 est essentiel, mais la résistance à 1,0610 et 1,0800-1,0850 suivie de quelques séances difficiles autour de la moyenne mobile sur 200 semaines à 1,0930 pourraient freiner le couple. Un mouvement au-delà de 1,1200-1,1250 pourrait ouvrir la porte à 1,1485-1,1600. L’estimation moyenne à la fin de 2025 de 50 institutions financières mondiales clés rapportant à Refinitiv est de 1,0500, avec des prévisions allant de 1,1130 à 0,9900.
GBP/USD: Pourrait poursuivre ses gains
Le GBPUSD n’a pas non plus eu une performance impressionnante, mais un changement politique vers la gauche en juillet et une politique de baisse des taux relativement plus conservatrice de la Banque d’Angleterre ont compensé les pressions vendeuses, laissant le couple avec un gain négligeable de 0,36 % depuis le début de l’année. L’inflation est de retour au-dessus de l’objectif de 2,0 % de la banque centrale et l’impact du nouveau budget fiscal, qui oblige les entreprises à augmenter leurs contributions à l’assurance sociale en avril, est inconnu. Avec les marchés à terme suggérant un assouplissement monétaire relativement progressif et le chancelier du Royaume-Uni espérant un partenariat économique ambitieux avec l’UE, le GBPUSD pourrait rester soutenu. Cependant, une économie en difficulté et des conflits commerciaux pourraient empêcher une poursuite de la tendance vers les niveaux d’avant la pandémie au-dessus de 1,4000. Ayant pivoté près d’une ligne de tendance ascendante familière, il existe un potentiel de continuation à la hausse alors que le RSI et l’oscillateur stochastique ont changé de direction à la hausse. Une confirmation pourrait survenir au-dessus de 1,2800, tandis qu’une complétion d’un croisement haussier entre les moyennes mobiles simples sur 50 et 200 semaines (SMAs) pourrait alimenter plus d’optimisme, déplaçant le focus vers la prochaine barrière à 1,3045-1,3212. Une augmentation plus accentuée pourrait affronter une bataille majeure dans la zone de 1,3400 à 1,3525. Alternativement, une glissade sous 1,2530 pourrait entraîner un test du retracement de Fibonacci de 50 % de la tendance baissière de 2021-2022 à 1,2285. Si ce plancher se fissure, la vente pourrait s’intensifier vers la zone de support de 1,2020 ou même descendre plus bas à 38,2 % Fibonacci de 1,1820. Des baisses supplémentaires à partir de là pourraient dégrader la perspective à long terme. L’estimation moyenne pour décembre 2025 de 50 institutions financières mondiales clés rapportant à Refinitiv est de 1,2800 contre 1,2672 prévu pour décembre 2024. Les prévisions les plus élevées sont de 1,3600 et les plus basses de 1,2000.
USD/JPY: Pourrait naviguer à travers les vagues
Le USDJPY est en hausse de 8,11 % depuis le début de l’année, rebondissant d’une vente estivale pour rester au-dessus de 150,00 alors que la Fed penchait vers des baisses de taux graduelles. Avec le président Trump renonçant à sa menace de licencier Jay Powell avant la fin de son mandat en 2026, les orientations monétaires pourraient produire une continuité. Le billet vert bénéficie de conditions économiques résilientes. Ainsi, la santé de l’économie américaine et en particulier les attentes en matière d’inflation et d’emploi pourraient être des catalyseurs clés pour le dollar alors que les investisseurs sont incertains quant à l’impact des éventuelles réductions d’impôt profondes de Trump et des tarifs d’importation. En revanche, des hausses de taux potentielles de la BoJ pourraient peser sur le couple. Techniquement, le USDJPY semble évoluer dans un canal haussier, établissant récemment une base près de ses SMAs hebdomadaires sur 20 et 50 à 149,75. Si ce support tient et que les taureaux percent le mur des 156,60, la phase de reprise pourrait s’étendre vers le sommet pluriannuel de juillet à 161,94 ou marquer un nouveau plus haut plus près de la bande supérieure du canal actuellement visible près de 164,60. Ensuite, le focus pourrait se porter sur la ligne ascendante raide à 168,35, une rupture de laquelle pourrait entraîner une accélération vers 174,85. Néanmoins, la perspective technique n’est pas exempte de risques. Un schéma de tête et d’épaules baissier pourrait se former si le prix confirme un sommet plus bas à 156,73 et corrige ultérieurement en dessous de la zone de 139,00. Si la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines (EMA) actuellement à 137,00 se révèle également fragile, le couple pourrait subir un déclin douloureux vers 131,92. L’estimation moyenne pour décembre 2025 de 50 institutions financières mondiales clés rapportant à Refinitiv est de 147,00 contre 151,75 prévu pour décembre 2024. Les prévisions les plus élevées sont de 160,00 et les plus basses de 125,00.
Source : www.fxstreet.com