Les défis actuels de la Banque de Réserve de l’Inde face à la baisse de la roupie
La Banque de Réserve de l’Inde met tout en œuvre pour ralentir la baisse de la roupie, mais sa stratégie déjà tendue est désormais confrontée à une faible croissance économique, des entrées de capitaux étrangers limitées et la menace d’un dollar vigoureux pour les devises asiatiques, en particulier le yuan chinois.
Cette intervention s’est étendue à travers différents segments : achat et vente de dollars sur le marché local au comptant et à terme, prise de positions sur les contrats à terme sur devises locales et sur le marché des contrats à terme non livrables (NDF).
Par exemple, sur le marché des NDF, la stratégie phare de la RBI, la position de la banque centrale a atteint des niveaux qui rendent difficile son utilisation aussi fréquente.
La situation actuelle du marché des devises indien et international
Au niveau local, la croissance économique a récemment atteint un plus bas de sept trimestres, entraînant le retrait des investisseurs étrangers des marchés boursiers et des attentes croissantes d’une baisse des taux d’intérêt avant plutôt que tard.
Au niveau mondial, Trump a promis d’imposer des droits de douane supplémentaires sur la Chine, le plus grand partenaire commercial de l’Inde, et les responsables chinois pourraient chercher à contrer cela en affaiblissant le yuan, selon Reuters.
Le yuan a baissé de 2,6% depuis la victoire de Trump à l’élection, incitant les opérateurs à se demander si la RBI laisserait la roupie s’affaiblir pour éviter une surévaluation.
Le yuan est « toujours sous le radar de la RBI et c’est l’une des devises comparables qui compte vraiment », a déclaré une personne proche de la réflexion de la banque centrale, refusant d’être nommée car elle n’est pas autorisée à parler aux médias.
« Avec une volatilité significative possible au cours des prochains trimestres – non seulement en raison des politiques américaines mais aussi des effets de second ordre, par exemple en raison d’un mouvement plus important que prévu du CNY – l’INR est susceptible de devenir plus volatile », a déclaré Neelkanth Mishra, chef économiste à la Axis Bank.
Source : www.tradingview.com