Impact de la baisse des marchés boursiers mondiaux
Les marchés boursiers mondiaux sont en baisse à mesure que la peur monte. L’indice Nikkei du Japon a chuté de 12,41 %, la plus forte baisse en une journée depuis 1987. En Corée, l’indice Kospi a chuté de 8,77 %. Les marchés boursiers de Taïwan et de Singapour ont respectivement perdu 8,35 % et 4,07 %. Ici aux États-Unis, le Dow, le S&P 500 et le NASDAQ ont reculé de 2 à 5 % au début de la séance de négociation.
Réaction des marchés face à la crise
Lorsque l’on examine les marchés obligataires, qui sont généralement considérés comme un prédicteur plus précis de l’économie et par extension, du marché boursier, il semble fonctionner normalement. En d’autres termes, cette panique, jusqu’à présent, se limite aux actions. Qu’est-ce qui cause une telle vente dramatique ?
La vue dominante est que la faible croissance de l’emploi aux États-Unis pourrait indiquer une récession imminente, que certains estiment être un peu plus grave que modérée. Les États-Unis n’ont ajouté que 114 000 emplois en juillet. Même ainsi, plus tôt cette année, en avril, les États-Unis n’avaient ajouté que 108 000 emplois et les marchés n’avaient pas réagi aussi mal. Ce retournement est-il différent ? Pour quelques réponses, regardons le VIX ou indice de la peur.
Le rôle du VIX et des obligations dans la crise boursière
Le VIX est une mesure de la peur sur les 30 prochains jours, et reflète davantage la réaction des investisseurs institutionnels que des investisseurs individuels. Ainsi, lorsque le VIX augmente, on peut supposer que les investisseurs institutionnels achètent plus d’options de vente pour protéger leurs positions en actions d’une baisse. En revanche, les investisseurs individuels ont tendance à vendre des actions. Quoi qu’il en soit, lorsque le VIX augmente, les actions chutent généralement. Pour information, le VIX se situe généralement entre 13 et 19. Ce matin, il a dépassé 60. Même après le maigre rapport sur l’emploi d’avril, le VIX est resté en dessous de 22.
Quant au marché obligataire, examinons les bons du Trésor américain. Plus d’argent afflue vers les bons du Trésor, les prix des obligations augmentent (en raison de la demande accrue), et les rendements chutent. Ce matin et ces derniers temps, les rendements des bons du Trésor ont baissé, reflétant une demande plus forte pour ces investissements refuge.
Vers une correction ou une crise à long terme ?
Est-il temps de paniquer ? Pas encore. Cependant, étant donné que les prix des actions ont fortement augmenté en peu de temps, il est tout à fait possible que nous soyons en pleine correction. À moins qu’un autre événement imprévu ne se produise, il me semble qu’il s’agit d’une correction qui doit suivre son cours. Cela renforce également l’idée selon laquelle la Fed commencera à réduire les taux d’intérêt en septembre. Si cela se confirme, alors ce retournement des stocks pourrait être temporaire alors que les investisseurs cherchent à acheter des actions avant qu’elles ne remontent. Nous verrons bien.
Source : www.forbes.com