La récente indication du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, selon laquelle les signes de santé économique permettraient à la Fed de décider du rythme des futures baisses de taux avec prudence, a suscité une interprétation et une analyse généralisées sur les marchés. Powell a souligné la nécessité de « prudence » dans les baisses de taux, citant plusieurs facteurs contribuant à la robustesse de l’économie américaine. Le PIB a augmenté à un taux annualisé de 2,8%, dépassant les attentes, grâce à une forte consommation des ménages, des investissements stables des entreprises et un marché du travail résilient. Le taux de chômage est resté en dessous de 4% pendant 23 mois consécutifs, renforçant davantage la confiance en un atterrissage en douceur de l’économie.
Facteurs économiques influençant les décisions de la Fed
Malgré les tendances récentes montrant un déclin de l’inflation, Powell a reconnu que le processus pourrait être incohérent. Bien que l’inflation globale ait diminué à environ 3%, l’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, reste au-dessus de 4%. Les prix des services, en particulier dans le logement et les soins de santé, continuent d’exercer une pression.
L’approche « prudente » de Powell vise à équilibrer la croissance économique, le contrôle de l’inflation et la stabilité financière. Un assouplissement rapide de la politique pourrait entraîner des bulles d’actifs ou une surchauffe des marchés, des risques que la Fed entend atténuer. Le maintien de la dépendance aux données garantit que les ajustements futurs de la politique concordent avec les évolutions économiques plutôt qu’avec les sentiments du marché ou les pressions politiques.
Perspectives pour la politique monétaire de la Fed
L’ancien secrétaire au Trésor des États-Unis, Lawrence Summers, a mis en garde contre une inflation grave potentielle si les politiques proposées par l’ancien président Trump se concrétisent. Il s’agit notamment de baisses d’impôts, de tarifs douaniers et de politiques d’immigration qui pourraient faire monter l’inflation à des niveaux sans précédent.
À l’avenir, la réunion de décembre de la Fed pourrait voir une réduction des taux de 25 points de base, en fonction des données économiques et des prévisions. D’ici 2025, un cycle de réduction graduelle des taux pourrait commencer si l’inflation se stabilise et que la croissance économique reste soutenue.
En somme, la Fed doit naviguer entre prudence et flexibilité pour soutenir les demandes économiques actuelles sans compromettre les perspectives de croissance future. L’engagement stratégique de Powell envers la prudence offre stabilité et confiance aux marchés.
Source : www.gurufocus.com