Fed rate cut impacts on US stock markets
Les marchés boursiers américains ont clôturé de manière mitigée vendredi, après une forte hausse jeudi, stimulée par la décision de la Réserve fédérale (Fed) de baisser les taux d’intérêt de 50 points de base (pb). Au cours de la semaine, le Dow Jones a gagné 1,62%, le Nasdaq 100 a augmenté de 1,4%, et le S&P 500 a ajouté 1,3%.
Opinions divergentes parmi les officiels de la Fed
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a exprimé son soutien à la récente coupe de 50 pb vendredi. Il a noté que l’inflation diminuait plus rapidement que prévu, indiquant ainsi que le rythme des futures baisses dépendrait des données. Waller a également mentionné qu’il envisagerait une autre réduction des taux si le marché du travail se détériorait ou si l’inflation diminuait plus que prévu.
Cependant, la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, qui a été la seule membre à dissenter lors de la dernière réunion du Comité de politique monétaire (FOMC), a exprimé des inquiétudes selon lesquelles la coupe de taux importante pourrait être perçue comme une « déclaration prématurée de victoire » sur l’inflation.
Données économiques clés pour évaluer le risque de récession
Bien que la coupe des taux de la Fed de la semaine dernière ait légèrement réduit l’importance immédiate des données entrantes, l’attention sera toujours concentrée sur l’Indice des directeurs d’achat (PMI) flash de cette semaine et les chiffres de l’inflation de la consommation personnelle de base (PCE). Ces indicateurs sont cruciaux pour évaluer la santé de l’économie et son potentiel pour éviter une récession.
Les perspectives à court terme pour éviter une récession semblent favorables, soutenues par les prévisions du dernier rapport du GDPNow de la Federal Reserve d’Atlanta, qui prévoit une croissance de 2,9% du produit intérieur brut (PIB) pour le troisième trimestre (T3) de 2024. Historiquement, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 17% au cours des 12 mois suivant la première baisse de taux de la Fed, à condition qu’une récession n’ait pas immédiatement suivi.
Prévisions autour de l’indice des prix PCE de base
Date : Vendredi 27 septembre à 22h30 AEST
Lors de la réunion du FOMC de la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a évoqué une victoire prudente dans la lutte contre l’inflation, reconnaissant que les risques d’une escalade de l’inflation ont « diminué ».
Le point de mire de la politique monétaire s’est clairement déplacé vers le renforcement du marché du travail pour parvenir à un atterrissage économique en douceur, comme le démontre la coupe significative de 50 pb.
Jusqu’à présent, les mesures PCE de base et de tête ont montré de la stabilité, avec des attentes pour que la tendance à la désinflation se poursuive en août. Il est prévu que le PCE de base reste stable à 0,2% en glissement mensuel (MoM), correspondant au rapport précédent, tandis que le taux annuel devrait augmenter légèrement à 2,7% contre 2,6%.
Aperçu du marché des taux d’intérêt
Le marché américain des taux d’intérêt débute cette semaine avec 75 pb de baisses de taux de la Fed intégrées dans la courbe pour la fin de l’année et une réduction cumulative de 200 pb de taux d’ici octobre 2025.
Source : www.ig.com