Gains sur les marchés boursiers et anticipation de baisse des taux d’intérêt
La semaine dernière a été marquée par des gains sur les marchés boursiers et une annulation des pertes sur les bons du Trésor pour l’année, après la publication de données économiques renforçant les paris sur une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.
Environ 80% des actions du S&P 500 ont progressé vendredi, permettant à l’indice de retrouver les 5 600 points après une séance précédente en baisse. Les petites entreprises ont de nouveau surpassé les mégacaps pour enregistrer leur meilleure semaine en 2024. En fin de séance à Wall Street, les actions ont réduit leurs avances. Les banques ont été affectées en ce début de saison des résultats aux États-Unis, avec des publications de Wells Fargo & Co., JPMorgan Chase & Co. et Citigroup Inc. ne parvenant pas à alimenter la dynamique du secteur.
Anticipation de coupes dans les taux d’intérêt et impact sur les marchés
Les traders en actions ont négligé une lecture faible de la confiance des consommateurs pour se concentrer sur les perspectives de baisses de taux qui pourraient finalement bénéficier à Corporate America. Les données ont également montré que les prix à la production ont légèrement augmenté plus que prévu, mais les catégories utilisées pour calculer l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles préféré par la Fed n’étaient pas si mauvaises.
Nous prévoyons toujours que la Fed rejoindra le cycle mondial de baisses de taux en septembre, avec une réduction de 50 points de base cette année, a déclaré Mark Haefele de UBS Global Wealth Management.
Le S&P 500 a augmenté jusqu’à environ 5 615 points, enregistrant sa 10e hausse hebdomadaire sur 12 semaines. Nvidia Corp. a mené les gains dans la technologie. Tesla Inc. a rebondi un jour après avoir chuté de plus de 8%. Meta Platforms Inc. a reculé de 2,7%.
Conséquences des résultats des entreprises sur les marchés
Wells Fargo a chuté de 6% car les résultats de la banque ont été entachés par des coûts plus élevés que prévu. JPMorgan a manqué quelques données clés comme le revenu net d’intérêts, malgré un bénéfice record. Citigroup a déclaré que les coûts pour l’année devraient être situés à l’extrémité supérieure de la fourchette précédemment indiquée. Bank of New York Mellon Corp. a bondi avec des NII meilleurs que prévu.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont baissé de trois points de base à 4,18%. Les traders de swaps ont pleinement intégré une réduction de 0,25 point de la Fed en septembre et visent plus de deux coupes cette année.
Situation actuelle des marchés financiers
Un risque crucial réside toutefois dans l’assouplissement des conditions financières, un développement qui contribue déjà à nos indicateurs de suivi en temps réel indiquant une inflation en juillet de 0,3% m/m pour l’indice des prix des consommateurs et l’indice d’inflation « core », a déclaré Jose Torres d’Interactive Brokers.
À Krishna Guha d’Evercore, la dernière publication du PPI confirme que l’inflation de juin devrait être très modérée sur l’indice PCE « core » préféré de la Fed, ce qui place fermement les responsables américains sur la voie d’une baisse en septembre.
Un des enjeux majeurs de l’action en bourse lors de la séance précédente était de savoir s’il s’agissait ou non d’un changement de tendance légitime par rapport aux dix-huit derniers mois – ou simplement d’un leurre supplémentaire, selon Dan Wantrobski de Janney Montgomery Scott.
Source : finance.yahoo.com