Plongée dans les chiffres de Bajaj Auto
Les actions de Bajaj Auto ont chuté de 8% après la publication de ses résultats du deuxième trimestre, qui ont déçu les attentes des analystes.
Les faits saillants:
Le bénéfice net autonome de Bajaj Auto a augmenté de 9,20% d’une année sur l’autre, atteignant ₹2 005,04 crore, mais manquant les attentes des analystes de ₹2 213,6 crore.
Le chiffre d’affaires du fabricant de la Pulsar a augmenté de 21,81% d’une année sur l’autre pour atteindre ₹13 127,47 crore, légèrement en dessous des estimations des analystes de ₹13 289,56 crore. L’EBITDA de l’entreprise s’est élevé à ₹2 653 crore.
Le partenariat de Bajaj avec Triumph a enregistré une augmentation de 50% du volume d’un trimestre sur l’autre, avec 10 000 unités vendues sur le marché intérieur et un total de 16 500 unités au total. De plus, les ventes de véhicules commerciaux ont atteint un niveau record de 140 000 unités pour le trimestre.
Réactions des courtiers:
Citi a émis un avis de « vente » sur l’action avec un objectif de cours de ₹7 800. Les résultats de l’entreprise étaient légèrement en dessous de ses estimations en raison d’un léger manque à gagner au niveau des prix de vente moyens et des marges brutes.
Jefferies a déclaré que l’EBITDA et le bénéfice récurrent après impôts du deuxième trimestre de Bajaj avaient augmenté de 21% à 24% d’une année sur l’autre, mais étaient environ de 3% à 4% en dessous des estimations. Bajaj anticipe une croissance de seulement 3% à 5% des ventes de motos pendant la saison festive, mais reste optimiste quant aux améliorations trimestrielles continues des exportations.
Prévisions et attentes:
CLSA a souligné que la marge d’EBITDA s’établissait à 20,2%, en hausse de 41 points de base d’une année sur l’autre mais stable d’un trimestre à l’autre, en dessous de l’estimation de 21%. Cela a été entraîné par une baisse de 130 points de base de la marge brute, probablement due à une augmentation d’environ 300 points de base du mix de volumes de deux-roues électriques.
Morgan Stanley a recommandé d' »acheter » des actions de Bajaj Auto avec un objectif de cours de ₹11 389. Selon Bajaj, les ventes au détail en début de saison festive ont été plus lentes que prévu. L’entreprise s’attend à une croissance de l’industrie d’environ 5%, par rapport aux estimations du marché de 8% à 10%.
Conclusion et perspectives:
Kotak Securities a maintenu une recommandation de « vente » avec un objectif de cours de ₹7,225 après un début de saison festive prometteur. Le chiffre d’affaires est inférieur de 2% aux estimations du courtier, le bénéfice et l’EBITDA étant inférieurs de 3% et 5% respectivement aux estimations.
Kotak prévoit une reprise séquentielle des volumes du segment d’exportation de l’entreprise. Il s’attend désormais à ce que le BPA de Bajaj croisse de 7,1% en FY26 et de 11,4% en FY27.
Actions: Les actions de Bajaj Auto ont chuté de 7,45% pour s’établir à ₹10 751,35 jeudi matin.
Source : in.benzinga.com