La fermeture d’un fonds d’investissement de Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, qui détenait une participation dans Universal Music Group, a fait couler beaucoup d’encre. Le fonds a décidé de distribuer 47 millions d’actions de la société musicale à ses co-investisseurs. Cette décision survient le même jour où Pershing Square Holdings, un fonds coté en bourse et détenu par PSCM, a reçu l’approbation réglementaire pour se retirer de la bourse d’Amsterdam Euronext.
Une redistribution d’actions stratégique
Selon le rapport annuel de l’UMG pour l’année 2023, Pershing Square Holdings contrôlait 10,25% des actions d’UMG à la fin de l’année. La distribution de 47 millions d’actions représente 2,6% des actions actuellement en circulation. Après cette redistribution, la société d’investissement détiendra encore 140 millions d’actions, soit 7,6% du capital d’UMG. Pershing Square a déclaré dans un communiqué que « les fonds PSVII ont choisi de distribuer des actions UMG à leurs partenaires limités plutôt que de l’argent liquide car nous pensons que l’action UMG est substantiellement sous-évaluée à son prix actuel ».
Un contexte financier juteux
À l’heure actuelle, la distribution des actions PSVII est estimée à environ 1,14 milliard d’euros (1,17 milliard de dollars US) et la participation restante de Pershing Square dans UMG est évaluée à environ 3,395 milliards d’euros. Pershing Square a acquis sa participation de 10% dans UMG à l’été 2021 et se félicite d’avoir atteint un rendement total de 46%, dividendes inclus, sur cette période.
L’entreprise a également annoncé qu’elle avait reçu l’autorisation de retirer Pershing Square Holdings de la bourse d’Amsterdam Euronext à la fin du mois en cours. Les actionnaires auront toujours la possibilité de négocier leurs actions sur la Bourse de Londres (LSE).
Une prise de décision motivée
La décision de Bill Ackman de retirer Pershing Square de la bourse d’Amsterdam fait suite à des troubles survenus lors d’un match de football en novembre. Ackman, un fervent partisan d’Israël, a déclaré que ces événements avaient été le « point de basculement » pour la décision de se retirer de la bourse de la ville.
Il a souligné l’importance d’une seule cotation sur une seule bourse pour améliorer la situation des actionnaires, tout en dénonçant des incidents qu’il a qualifiés de « pogrom ».
Source : www.musicbusinessworldwide.com