L’impact de la décision de la Réserve fédérale américaine sur les marchés boursiers
Le 18 décembre, la Réserve fédérale américaine a conclu sa dernière réunion de politique monétaire pour l’année 2024. Une large consensus prévoyait que la banque centrale abaisserait le taux des fonds fédéraux (taux d’intérêt de nuit) de 25 points de base, et c’est exactement ce qui s’est passé.
La Fed a maintenant abaissé les taux d’intérêt trois fois depuis septembre en raison d’une baisse du taux d’inflation et de quelques faiblesses modestes sur le marché de l’emploi. Les taux plus bas sont généralement bénéfiques pour les actions pour plusieurs raisons (nous y reviendrons), mais cette baisse en particulier a été accueillie par une vague de ventes parmi les investisseurs.
Le S&P 500 (^GSPC 1.09%) a chuté de 2.9% le jour de la décision, et le Nasdaq-100 à forte composante technologique a chuté de 3.6%. Voici pourquoi.
L’importance des prévisions de la Fed sur le marché boursier
Le marché boursier est un outil de prévision. Les investisseurs se soucient peu de ce qui se passe actuellement car ces informations sont déjà connues. Ce qui les intéresse vraiment, c’est ce qui pourrait se profiler à l’avenir.
Une fois par trimestre, la Fed publie son « résumé des projections économiques » (SEP), qui indique au public ce que les membres du Comité de politique monétaire (FOMC) pensent de l’inflation, de la croissance économique et des taux d’intérêt à l’avenir.
L’édition de décembre du SEP a réservé une surprise majeure. Le FOMC prévoit maintenant seulement deux baisses de taux (de 25 points de base chacune) en 2025, contre cinq dans le SEP précédent de septembre. Cela signifie que le taux des fonds fédéraux pourrait être compris entre 3.88% et 4.12% fin 2025, contre un intervalle de prévisions précédent de 3.13% à 3.62% établi par le FOMC.
Les avantages des taux d’intérêt plus bas pour le marché boursier
Quand les taux d’intérêt baissent, les rendements des actifs sans risque comme l’argent liquide et les bons du Trésor diminuent également. Cela rend les actifs de croissance plus attrayants pour les investisseurs, qui transfèrent ainsi une plus grande partie de leur argent sur le marché boursier, ce qui peut faire monter les prix.
Les entreprises peuvent également emprunter davantage pour soutenir leur croissance lorsque les taux sont bas et que leurs frais d’intérêt baissent, ce qui est un vent favorable direct pour leurs bénéfices. Les prix des actions peuvent fluctuer pour diverses raisons, mais la croissance des bénéfices enverra presque toujours le marché à la hausse à long terme.
Source : www.fool.com