Les marchés boursiers chinois réagissent positivement aux mesures de relance économique
Après l’annonce de mesures de relance économique significatives par le gouvernement chinois le 24 septembre, les indices MSCI China, MSCI China A et MSCI China A 50 Connect ont enregistré des rendements de 21,6 %, 26,1 % et 24,4 % en USD respectivement, au 30 septembre. Ces rendements marquent le plus important rallye sur cinq jours pour ces indices depuis 2008, et le 30 septembre, le volume total des échanges sur le marché chinois onshore a atteint 2,5 billions de CNY (environ 357 milliards de dollars USD), un niveau historique qui reflète l’enthousiasme des participants du marché.
Le nouveau package de mesures de relance
Le nouveau package de relance signale un fort engagement des autorités chinoises à stabiliser la deuxième plus grande économie mondiale et le marché boursier, et comprend une stimulation monétaire, une réduction des taux hypothécaires pour les prêts immobiliers existants et la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le marché boursier. Cette annonce a été suivie par une réunion anticipée du Politburo le 26 septembre, qui mettait l’accent sur la stabilisation du marché immobilier et la relance de l’économie.
Adaptation des allocations d’investissement
À la lumière de ces récents développements, les investisseurs peuvent envisager d’ajuster leurs allocations pour s’adapter au nouvel environnement, tout en équilibrant les risques potentiels d’une réaction excessive du marché.
Leaders du marché, en ligne avec la relance
Une analyse des groupes industriels de la classification Global Industry Classification Standard (GICS®) montre que certains secteurs comme les biens de consommation de première nécessité, les services financiers, l’immobilier, les semi-conducteurs et les logiciels ont été les meilleurs performers dans l’indice MSCI China après l’annonce. Les secteurs plus défensifs comme les services de télécommunication, les banques, l’énergie et les services publics ont été les plus mauvais performeurs.
Au sein des actions A chinoises, les secteurs des biens de consommation de première nécessité, des services financiers et des semi-conducteurs ont affiché les meilleures performances, tandis que les services publics, l’énergie et les banques ont le plus sous-performé. Les secteurs leaders sur les marchés intérieurs et étrangers étaient généralement en ligne avec les secteurs mis en avant dans les politiques de relance ou étaient les bénéficiaires d’une amélioration significative de la liquidité du marché et de la confiance des investisseurs, tels que les industries des semi-conducteurs et des logiciels.
Impact du stimulus sur les groupes d’industries
Données du 24 au 30 septembre 2024. Les rendements bruts sont en USD. La performance des groupes industriels a été calculée à l’aide des indices de groupes industriels MSCI China (comparée à la performance de l’indice MSCI China) et des indices de groupes industriels MSCI China A (comparée à l’indice MSCI China A).
Source : www.msci.com