Chine : des marchés boursiers en pleine mutation
En avril, le Conseil d’État chinois a émis une série de directives politiques visant expressément à renforcer la supervision, la gestion des risques et la transparence des marchés boursiers de 9 billions de dollars du pays, et à leur insuffler l’urgence et la vitalité qui leur faisaient clairement défaut. Les objectifs nombreux du document étaient formulés de manière vague – tel que le cabinet chinois les aime. La promotion du « développement de haute qualité » des marchés de capitaux en faisait partie. Un autre objectif visait à « protéger de manière plus efficace » les intérêts des investisseurs dans les cinq prochaines années. D’ici 2035, ses auteurs se sont engagés à avoir « fondamentalement établi » un système de marché de capitaux « hautement adaptable, compétitif et inclusif », le tout soutenu par des « valeurs mobilières et des institutions de financement de haute qualité ».
Les défis de la régulation et de l’adaptation
La Chine fait face à deux défis majeurs : la régulation et l’adaptation. Le cycle d’instabilité des marchés boursiers oblige à une surveillance constante pour anticiper les fluctuations. Pour les investisseurs étrangers, la question de la transparence reste primordiale. Les retraits internationaux des actions cotées en Chine montrent une prudence croissante, malgré les efforts des autorités pour renforcer les investissements à long terme.
Les enjeux de l’ouverture économique
La volonté de la Chine de s’ouvrir aux investissements étrangers est confrontée à des défis importants. Le manque de confiance des investisseurs internationaux envers les pratiques de régulation obscure limite les opportunités de croissance, notamment pour les entreprises chinoises aspirant à une présence mondiale. Les restrictions sur les données financières clés alimentent les doutes et entravent le retour de capitaux étrangers nécessaires à l’économie chinoise.
Vers une confiance retrouvée ?
Le retour de la confiance des investisseurs internationaux dans les marchés boursiers chinois est incertain. Les décisions opaques et les politiques restrictives du gouvernement alimentent la méfiance. Malgré les ambitions affichées de transformation du marché, la réalité de la confiance reste en suspens. L’économie chinoise, sous pression, doit faire face à des défis majeurs pour attirer les capitaux étrangers et renouer avec la croissance économique.
Source : www.euromoney.com