Le potentiel de Coinbase pour devenir le premier acteur du marché des cryptomonnaies à un billion de dollars d’ici 2040
Créée en juin 2012, Coinbase (NASDAQ : COIN) s’est d’abord consacrée à faciliter l’achat et la vente de Bitcoin. Au cours des 12 années suivantes, cette entreprise de courtage et d’échange d’actifs numériques s’est diversifiée en proposant davantage de services. Malgré une année 2022 décevante, les actions de Coinbase ont connu une incroyable croissance, grimpant de 697% au cours des deux dernières années. À la date d’écriture de cet article, le chiffre d’affaires de la société est de 70 milliards de dollars. Mais Coinbase peut-elle maintenir cette trajectoire ascendante, augmenter sa valeur 14 fois et devenir la première action de cryptomonnaie à atteindre le trillion de dollars d’ici 2040 ?
Grâce à son avantage de pionnier, à ses puissants effets de réseau et à son écosystème financier en expansion, le Bitcoin attire légitimement beaucoup l’attention des investisseurs. Des projets de blockchain plus petits, comme Ethereum, XRP et Solana, sont également susceptibles d’intéresser ceux qui souhaitent investir dans ce secteur.
C’est là qu’intervient Coinbase en offrant une opportunité unique. Nous considérons cette entreprise essentiellement comme un pari sur la croissance de l’ensemble du marché des cryptomonnaies en raison de sa diversification dans le secteur. La plupart des gens connaissent le segment du courtage et de l’échange qui permet aux particuliers et aux institutions d’acheter et de vendre des centaines de cryptomonnaies différentes. Ce segment représentait 51 % des revenus nets au T3 (terminé le 30 septembre), contre une part beaucoup plus élevée de 88 % à la même période il y a trois ans. Ces dernières années, l’équipe dirigeante s’est concentrée davantage sur la diversification du modèle économique pour dépendre moins du volume de trading volatile et se tourner vers des abonnements et des services plus prévisibles. Cette segment comprend des revenus provenant des stablecoins, des récompenses de participation et des solutions de garde. L’objectif est que, alors que les cryptomonnaies évoluent d’un outil principalement utilisé pour la spéculation financière à quelque chose ayant une utilité quotidienne pour les gens, Coinbase puisse compter moins sur les revenus de trading volatiles.
En outre, Coinbase investit directement dans de nouvelles entreprises ou technologies dans l’espace de la cryptomonnaie. Ainsi, au 30 septembre, ces investissements stratégiques étaient valorisés à 359 millions de dollars. Bien que les start-ups de la cryptomonnaie en pleine croissance pourraient représenter une menace pour la position concurrentielle de Coinbase, le fait que cette entreprise détient des parts dans bon nombre de ces sociétés lui confère un avantage financier en cas de succès.
Opportunités et défis pour Coinbase dans l’univers de la cryptomonnaie
L’ascension de Coinbase au cours de la dernière décennie est remarquable. Mais son succès ultime dépend non seulement de la prospérité de l’industrie des cryptomonnaies à long terme, mais également de sa capacité à saisir cette opportunité. Si le marché total des cryptomonnaies continue d’augmenter en valeur et en nombre de projets de blockchain, il n’est pas difficile d’imaginer que Coinbase en tirera parti. Elle a une exposition inégalée à l’ensemble de la catégorie d’actifs. Lorsque les prix des cryptoactifs augmentent, l’intérêt des investisseurs pour ces actifs numériques est généralement plus fort. Cela peut se traduire par une base d’utilisateurs et de revenus croissante pour l’entreprise. De plus, cela offre à Coinbase les ressources nécessaires pour continuer à innover. Les récents développements avec la solution Base Layer-2 ou le stablecoin USDC démontrent la capacité de l’entreprise à trouver de nouveaux domaines d’expansion.
Cependant, le marché des cryptomonnaies attire à nouveau les investisseurs grâce à la hausse des prix des actifs et à une mentalité de prise de risque. Cependant, personne ne sait réellement à quoi ressemblera l’industrie dans une décennie ou deux. La plupart des jetons finiront probablement par ne valoir rien, car ils ne résoudront aucun problème concret et ne fourniront aucune utilité. En conséquence, nous ne sommes pas aussi confiants dans le potentiel à long terme de l’industrie que peuvent l’être les enthousiastes des cryptomonnaies. De nombreux obstacles réglementaires et techniques majeurs restent à surmonter. De plus, pour que la majorité des gens souhaitent basculer vers les cryptomonnaies, celles-ci doivent être nettement meilleures que le système financier actuel en termes de coûts, de vitesse, de sécurité et de commodité, par exemple. Je ne suis pas sûr que ce soit jamais le cas. Je ne crois pas que Coinbase atteindra jamais le trillion de dollars.
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Source : finance.yahoo.com