Le secteur du trading de détail à un tournant en Europe
Une discussion tenue le mois dernier à Londres par Brookerchooser, un site de comparaison de courtiers en ligne, a mis en lumière le fait que le secteur du trading de détail se trouve à un tournant en Europe.
Une discussion impliquant des représentants de courtiers en ligne tels que XTB et Saxo a souligné que face à l’augmentation des pressions réglementaires et des coûts d’acquisition d’utilisateurs, le secteur semble prêt à subir une transformation structurelle similaire à celle observée sur les marchés du crédit à la consommation.
Cependant, cette transformation n’aura pas le même impact sur tous les acteurs. L’impact variera considérablement en fonction des modèles d’activité des plateformes et de la gamme de produits proposés.
Le précédent du crédit à la consommation
Le secteur du crédit à la consommation offre un modèle instructif. Aujourd’hui, la plupart des acquisitions de crédit à la consommation passent par des courtiers spécialisés plutôt que par des canaux de prêteurs directs. Ces courtiers gèrent le marketing et l’acquisition d’utilisateurs, puis mettent en relation les consommateurs avec des prêteurs en fonction de leur solvabilité, de leurs besoins et des taux proposés par les prêteurs. Ce modèle n’est pas apparu par hasard. Il a évolué en réponse à trois forces de marché clés qui rendent l’intermédiation particulièrement précieuse dans le crédit à la consommation.
D’une part, les super-apps et les plates-formes financières complètes comme Revolut et Robinhood sont bien positionnées pour maintenir des canaux d’acquisition d’utilisateurs directs. Leur large gamme de produits (banque, investissements, cryptomonnaies et autres services financiers) crée des avantages significatifs. Ces plates-formes peuvent contourner les restrictions en matière de publicité, amortir les coûts d’acquisition des clients sur plusieurs lignes de produits tout en exploitant les relations existantes avec les utilisateurs pour la vente croisée.
D’autre part, les courtiers autonomes font face à une réalité différente. Ces plates-formes spécialisées, axées principalement sur les services de trading, sont de plus en plus confrontées à une augmentation des coûts d’acquisition de clients et à des exigences réglementaires plus strictes. Leur capacité limitée à vendre d’autres produits les place en situation de désavantage par rapport aux super-apps bien financées, rendant leurs modèles d’acquisition actuels de plus en plus insoutenables.
L’opportunité de l’intermédiation
Cette bifurcation crée une opportunité claire sur le marché. Alors que les super-apps continueront probablement à réussir avec leurs modèles d’acquisition d’utilisateurs directs, les courtiers autonomes sont des candidats idéaux pour une transition vers l’acquisition intermédiée, similaire au marché du crédit à la consommation.
À l’avenir, nous devrions assister à l’émergence d’intermédiaires spécialisés dans le trading qui combinent des capacités marketing sophistiquées avec une infrastructure de conformité robuste. Ces intermédiaires se concentreront principalement sur l’acheminement des utilisateurs vers des plates-formes de trading autonomes, tandis que les super-apps continueront à construire leurs propres canaux d’acquisition.
Cette évolution pourrait bénéficier à plusieurs parties prenantes. Les courtiers de détail autonomes auraient l’occasion de réduire les coûts d’acquisition tout en maintenant la conformité, tandis que les traders pourraient accéder à des plates-formes plus adaptées grâce à un meilleur appariement.
Regard vers l’avenir
À mesure que ces tendances s’accélèrent, nous sommes susceptibles de voir l’émergence d’intermédiaires spécialisés dans le trading qui combinent des capacités marketing sophistiquées avec une infrastructure de conformité solide.
Cette évolution pourrait bénéficier à l’ensemble du marché en améliorant son efficacité grâce à la spécialisation, tandis que les super-apps pourraient se concentrer sur la création d’expériences intégrées sans friction intermédiaire. Pour les entrepreneurs et les investisseurs attentifs, cette évolution représente une opportunité significative.
Source : www.forbes.com