L’inflation en CPI du Royaume-Uni, un élément clé cette semaine
Une semaine potentiellement mouvementée s’annonce au Royaume-Uni; les investisseurs surveilleront de près le rapport sur l’inflation en CPI d’octobre mercredi. La majorité des économistes anticipent une hausse de l’inflation globale. On s’attend à ce que l’inflation annuelle en glissement soit passée à 2,2% contre 1,7% en septembre (plage d’estimation maximale/minimale : 2,3-2,0%), tandis que pour l’inflation sous-jacente en glissement (hors énergie, alcool, alimentation et tabac), les marchés prévoient une augmentation à 3,2%, inchangée par rapport au mois de septembre (plage d’estimation maximale/minimale : 3,3-3,0%).
La situation de l’inflation par rapport à l’objectif de la BoE
Alors que l’inflation globale en septembre était légèrement en-dessous de l’objectif d’inflation de 2,0% de la Banque d’Angleterre (BoE) – sa première incursion sous ce seuil depuis mi-2021 – « le travail n’est pas encore terminé sur l’inflation », pour reprendre les propos de certains représentants de la banque centrale. Cela a été souligné dans la dernière mise à jour trimestrielle des prévisions de la BoE. La banque centrale prévoit une inflation en CPI en glissement de 2,7% au cours de l’année à venir (révisé par rapport aux prévisions d’août de 2,4%), avec un pic d’inflation attendu à 2,8% au T3 2025.
Plus tôt ce mois-ci, vous vous souviendrez que la BoE – par un vote de 8-1 – a réduit son taux directeur de 25 points de base et a signalé une approche plus prudente (ou graduelle) pour le rythme d’assouplissement de la politique monétaire. Par conséquent, avec l’inflation de base et l’inflation des services toujours élevées, et la croissance des salaires excédant l’inflation (ce qui pourrait augmenter suite à la réforme de l’assurance nationale suite au budget d’automne et à la hausse du salaire minimum national augmentant les coûts salariaux), les investisseurs intègrent une baisse de 5 points de base pour la réunion de décembre (essentiellement une probabilité de 18% de baisse) et ne prévoient pas une baisse de 25 points de base avant fin T1 2025.
Impact potentiel sur la livre sterling
Si l’inflation augmente cette semaine, atteignant ou dépassant les estimations maximales (voir ci-dessus), cela pourrait soutenir la livre britannique (GBP) car les investisseurs repousseront probablement les attentes de hausse des taux d’intérêt encore plus loin en 2025. À l’heure actuelle, la GBP reste fermement sous pression face à l’USD; le GBP/USD a clôturé la semaine en baisse de 2,3% et s’apprête à enregistrer une deuxième perte mensuelle consécutive. Sur le plan technique, la paire de devises se trouve au seuil de deux lignes de support ascendantes quotidiennes proches, à partir des points bas de 1,1803 $US et de 1,2070 $US – un emplacement où les acheteurs pourraient faire leur apparition si l’inflation montre effectivement des signes précoces d’augmentation. Cependant, vous noterez également la présence de deux niveaux de résistance à proximité à 1,2708 $US et 1,2657 $US.
Source : www.fxempire.com