Le marché boursier américain : tendances et indicateurs clés
Depuis la crise financière de 2008, les marchés boursiers américains ont connu une ascension régulière, enregistrant une croissance remarquable de 740% entre 2009 et 2024. Cette trajectoire ascendante, bien que parfois perturbée par des événements tels que la COVID-19 et la guerre en Ukraine, a toujours rebondi, défiant les prédictions de récession et mettant en valeur la résilience du marché. La performance du S&P 500 depuis 2008 est illustrée dans le graphique ci-dessous, mettant en lumière certains événements clés qui ont potentiellement impacté le marché. Malgré ces événements, la tendance haussière s’est maintenue à travers diverses administrations politiques, politiques fiscales et fluctuations des taux d’intérêt.
Source: Tradingview.com
Indicateurs économiques clés pour évaluer la santé de l’économie américaine
En surveillant ces indicateurs, les participants au marché peuvent mieux comprendre l’état actuel de l’économie et sa direction potentielle future, ce qui les aide à prendre des décisions d’investissement éclairées.
Inflation
L’inflation est l’augmentation générale des prix des biens et services sur une période de temps, une inflation plus élevée réduit le pouvoir d’achat d’une monnaie à long terme et peut avoir un impact significatif sur la croissance économique.
Premièrement, lorsque l’inflation est élevée, les entreprises doivent souvent faire face à des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts. Cela s’explique par le fait que les prêteurs ajustent généralement les taux d’intérêt pour refléter l’augmentation du coût de la vie. Des taux d’intérêt plus élevés rendent plus coûteux pour les entreprises d’emprunter de l’argent, ce qui peut limiter leur capacité à investir dans de nouveaux projets, à étendre leurs opérations ou à embaucher plus d’employés.
Deuxièmement, l’inflation influence également les dépenses des consommateurs. Lorsque les prix augmentent, les consommateurs ont moins de revenu disponible car une part plus importante de leur budget est consacrée aux dépenses essentielles telles que le logement, la nourriture et le transport. Cela peut conduire les consommateurs à devenir plus sélectifs dans leurs dépenses, en optant pour des alternatives moins chères ou en reportant les achats non essentiels.
De plus, l’inflation peut perturber la planification à long terme et les décisions d’investissement, car les entreprises et les individus deviennent plus incertains quant à la valeur future de l’argent. Cette incertitude peut entraîner une réticence à s’engager dans des projets ou des investissements majeurs, ralentissant ainsi la croissance économique.
Par conséquent, les responsables politiques et les banques centrales ont souvent pour priorité de contrôler l’inflation pour maintenir des conditions économiques stables et favoriser une croissance durable.
L’Indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis
L’Indice des prix à la consommation (CPI) est un indicateur économique qui mesure l’inflation aux États-Unis, il mesure la variation moyenne des prix payés par les consommateurs urbains pour un panier représentatif de biens et services. L’indicateur se décline en plusieurs formes, le CPI de base fournit des données qui excluent les composants volatils tels que l’énergie et les produits alimentaires. D’autres indicateurs d’inflation sont également étroitement surveillés par les traders, tels que la Dépense de consommation personnelle de base (Core PCE), l’indicateur d’inflation préféré de la FED.
Source: Bloomberg Terminal
Données du marché du travail
Les données du marché du travail comprennent les chiffres de l’emploi et les taux de chômage, qui indiquent la vigueur du marché du travail et la santé globale de l’économie. Les traders en général sont attentifs aux Non-Farm Payrolls et au taux de chômage.
Les Payrolls hors agriculture (NFP) sont un indicateur économique clé qui mesure le nombre d’emplois créés ou perdus dans l’économie américaine, à l’exclusion du secteur agricole. Suite aux pics de chiffres d’emploi causés par la COVID19, les chiffres des Payrolls hors agriculture ont continué de dépasser les attentes ces dernières années, reflétant la vigueur de l’économie américaine avec l’ajout de nouveaux emplois.
Le taux de chômage se situe actuellement autour de 4,1%, son dernier chiffre pour septembre 2024. Au cours des dernières années, et alors que le monde sortait des restrictions liées à la COVID, le taux de chômage aux États-Unis a baissé pour atteindre certains de ses plus bas niveaux historiques, atteignant 3,4%, reflétant la vigueur de l’économie américaine.
Réunion FOMC – Politique monétaire et taux d’intérêt
La politique des taux d’intérêt de la Réserve fédérale affecte l’économie américaine en influençant les coûts d’emprunt, les dépenses et les investissements. Des taux d’intérêt bas encouragent l’emprunt et les dépenses, stimulant la croissance économique. En revanche, des taux d’intérêt plus élevés peuvent ralentir l’économie en rendant l’emprunt plus cher.
La FED, comme d’autres banques centrales mondiales, a déclaré à plusieurs reprises que toutes les décisions sur les taux d’intérêt seront basées sur les données, et que la FED continue de surveiller de près les marchés, cherchant à maintenir l’inflation sous contrôle dans un environnement de croissance économique soutenue.
Source: CME Group
Les risques potentiels du marché boursier américain dans l’environnement actuel
Quels sont les risques potentiels pour le marché boursier américain dans l’environnement actuel? Certains exemples des risques potentiels peuvent inclure, sans s’y limiter:
- Incertitude des taux d’intérêt : Le marché est divisé sur les futures baisses de taux de la FED, entraînant de l’incertitude et une volatilité potentielle.
- Sensibilité des données économiques : Les prochaines publications de données pourraient provoquer des réactions sur le marché si elles dévient des attentes.
- Pression politique : Le risque des élections aux États-Unis, et le fait que certains politiciens appelaient à des baisses de taux plus agressives, ce qui pourrait influencer le sentiment du marché autour des décisions de la FED.
- Facteurs mondiaux : L’impact potentiel des événements mondiaux sur le marché boursier américain.
N’oubliez pas, ce ne sont que quelques défis potentiels. Le marché est constamment influencé par une large gamme d’autres facteurs majeurs tels que les bénéfices des entreprises, la croissance, ainsi que de nombreux autres facteurs.
Analyse technique du graphique hebdomadaire du SPX500
Source: Tradingview.com
Comme mentionné précédemment, l’indice S&P 500 est en tendance haussière depuis la sortie de la crise financière en 2008, la tendance haussière à long terme a rencontré plusieurs obstacles en cours de route, cependant, l’indice a pu reprendre sa tendance haussière atteignant des niveaux historiques.
L’indicateur MACD montre que l’écart entre l’action des prix et ses moyennes mobiles est resté proche de ses plus larges points pendant une période prolongée, et présente actuellement une divergence négative par rapport à l’action des prix pour la fin de la tendance haussière, suggérant une faiblesse dans la tendance en cours, marquée par les lignes rouges. La ligne MACD reste au-dessus de la ligne de signal, mais doit encore la franchir à la baisse.
L’action des prix trouve actuellement une résistance le long de son calcul standard mensuel R1 de 5904, une clôture hebdomadaire près de la zone de 5780, complétera une bougie baissière englobante sur le timeframe hebdomadaire.
Une confluence de support se trouve sous le prix, représentée par l’EMA9 et le SMA9 interagissant avec le point pivot mensuel 5645.4, une deuxième confluence de support se situe plus bas, représentée par le SMA21, la frontière inférieure du canal rouge et le calcul standard mensuel S1 de 5506.4.
Sentiment du marché – COT
Source: cotbase.com
Le rapport COT pour la semaine se terminant le vendredi 18 octobre 2024 (Inclut les données jusqu’à la fin de la journée du mardi 15 octobre 2024) reflète ce qui suit:
- Les niveaux de positions des Managers d’actifs/Institutionnels ont été en ligne avec l’action des prix depuis le début de 2020 (lignes bleues). Cependant, alors que les niveaux historiques des positions longues ont été atteints, une divergence négative peut être observée entre l’action des prix et les positions longues des Managers d’actifs/Institutionnels. L’action des prix forme des plus hauts plus élevés, tandis que les positions longues des Managers d’actifs/Institutionnels forment des plus hauts plus bas (Lignes rouges), suggérant un potentiel changement de sentiment.
- Le dernier rapport COT révèle également une divergence, les données sur les positions indiquent que les Autres rapportables se dirigent vers la vente tandis que la catégorie des Petits spéculateurs se dirige vers l’achat.
En conclusion, la trajectoire future du marché boursier américain dépend de multiples facteurs, notamment des indicateurs économiques, de la politique de la Réserve fédérale et des événements mondiaux. Bien que le marché ait démontré sa résilience face aux défis passés, les investisseurs doivent rester vigilants et adaptables dans ce paysage en évolution. En examinant attentivement les données économiques, l’analyse technique et le sentiment du marché, les investisseurs peuvent se positionner pour naviguer
Source : www.marketpulse.com