Analyste financier spécialisé dans les marchés boursiers
Après avoir enregistré une impressionnante hausse de 18% l’année dernière et de 20% l’année précédente, le DAX a entamé l’année en cours sur une bonne note, avec une augmentation de 2,2% depuis le début de l’année. Cependant, il est encore tôt et avec des valorisations semblant un peu élevées et l’économie ne se portant pas très bien, nous pourrions assister à une correction avant que le marché reprenne à la hausse.
Préoccupations en termes de valorisation
Actuellement, le DAX se négocie à un ratio cours/bénéfice (PE) d’environ 20x, ce qui est plus élevé que son PE moyen sur 3 ans de 15,3x (bien que loin en dessous du PE du S&P 500 supérieur à 30x). Les valorisations du secteur allemand des matériaux et de la technologie semblent particulièrement surévaluées à 83,5x et 66,1x, respectivement. De l’autre côté de l’Atlantique, les marchés américains sont encore plus chers. Si Wall Street corrige, le DAX est peu probable de pouvoir contrer la tendance. Selon l’analyse de Bloomberg, les actions américaines sont proches de leurs niveaux de survalorisation les plus élevés par rapport au crédit d’entreprise et aux bons du Trésor depuis près de 20 ans, basés sur le rendement des bénéfices. Cela pourrait-il changer cette année?
Analyse technique du DAX : Graphique hebdomadaire
Pour l’instant, le DAX reste dans une impressionnante tendance haussière à long terme. L’indice allemand a atteint son plus bas en octobre 2022 et n’a depuis connu que deux corrections sérieuses au cours des années suivantes, lesquelles n’ont entraîné qu’une baisse de 10% avant que les acheteurs ne reviennent pour pousser le marché vers de nouveaux sommets historiques. Tous les autres replis ont été assez faibles, d’environ 5 à 7 pour cent. C’est pourquoi le DAX est resté principalement au-dessus de la partie médiane de son canal haussier. Cependant, le fait que l’indice ait déjà testé la résistance des canaux haussiers à long terme et à moyen terme suscite des inquiétudes quant à une éventuelle correction dans les jours ou semaines à venir. L’indice de force relative (RSI) présente une fois de plus une divergence négative sur le graphique hebdomadaire, ce qui suggère que le momentum pourrait faiblir et qu’une correction est nécessaire pour ramener le RSI à des niveaux neutres à survendus.
Analyse du DAX : Niveaux techniques à surveiller sur le graphique journalier
En se concentrant sur le graphique journalier, nous pouvons observer plus clairement l’évolution récente des prix. Après avoir atteint un sommet en décembre, le DAX a reculé d’environ 4% par rapport à son plus haut historique avant de rebondir. Aujourd’hui, l’indice teste une zone de support précédemment cassée située autour de 20260 à 20330 (ombragée en orange sur le graphique). Les ours devront rompre certains niveaux de support clés pour perturber sérieusement cette hausse. Ils doivent attendre un signal de retournement clair compte tenu de la force des marchés l’année dernière, malgré tout le pessimisme régnant.
Source pour tous les graphiques utilisés dans cet article : TradingView.com
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