Analyse technique de l’indice du dollar américain et perspectives pour début 2025
Depuis octobre 2024, le dollar américain a connu une impressionnante hausse de 7 %, principalement due aux attentes entourant les politiques économiques de Trump et leur impact potentiel sur la position monétaire de la Réserve fédérale (Fed).
Alors que le marché des changes continue d’intégrer une baisse des taux en décembre, les récentes déclarations moins accommodantes du président de la Fed, Jerome Powell, suggérant que l’économie ne nécessite pas de baisse immédiate des taux, pourraient soutenir la force du dollar jusqu’au début de 2025.
La progression du billet vert est étayée par des données robustes sur les services aux États-Unis, des chiffres de ventes au détail résilients et une augmentation de l’inflation de base pour la première fois depuis avril 2023, remettant en question les attentes précédentes de baisse des taux.
Menaces tarifaires de Trump et différentiels de taux d’intérêt
Les signaux récents du président élu Trump laissent présager des restrictions commerciales imminentes, bien que les décideurs américains considèrent actuellement tout impact inflationniste comme transitoire.
L’impact économique pourrait être plus grave pour les régions exportatrices en Europe et en Asie, ce qui pourrait contraindre ces zones à appliquer des mesures de relance monétaire plus agressives par rapport aux États-Unis.
Les récentes déceptions des indices des directeurs d’achat (PMI) de la zone euro laissent penser aux marchés à une possible baisse de 50 points de base en janvier 2025, ce qui pourrait accroître davantage les différentiels de taux d’intérêt.
Statut de refuge face aux incertitudes mondiales
Les données historiques montrent que le dollar se renforce généralement en période de tensions géopolitiques accrues, comme cela a été le cas lors des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en 2018.
Alors que les marchés semblent mieux préparés aux éventuelles restrictions commerciales cette fois-ci, des représailles pourraient tout de même entraîner une volatilité inattendue.
Le paysage des changes en 2025 pourrait être dominé par des incertitudes géopolitiques persistantes et l’équilibre délicat entre croissance et inflation.
Analyses techniques suggèrent une possible correction à court terme
Le rapport des Commitments of Traders de la Commodity Futures Trading Commission révèle que la position du dollar américain par rapport aux devises du G10 est au plus haut depuis juillet 2024, laissant entrevoir une possible consolidation à court terme.
De plus, l’indice de force relative (RSI) journalier montre une divergence baissière mineure entre les sommets d’octobre et de novembre, ce qui pourrait signaler un affaiblissement de la dynamique haussière. Cela dit, le repli de cette semaine a trouvé un support le long de la ligne de tendance haussière accélérée d’octobre à novembre à 105,60.
Source : www.ig.com