Le dollar américain en pleine offensive sur le marché des changes
Le dollar américain est en pleine offensive, ajoutant presque quotidiennement face à un panier de devises majeures. Ce rebond de près de 3% depuis le bas de la fourchette de négociation des 2,5 dernières années et le niveau de 100 sur le DXY est conduit par un changement des attentes concernant le taux clé de la Réserve fédérale américaine.
Optimisme croissant concernant l’économie américaine
Une série de données solides, y compris un rapport d’emploi influent pour le mois de septembre, redonne de l’optimisme quant à l’économie américaine. Cependant, cela ne s’est pas fait sans les « guidances » de la part des membres du FOMC et du Président Powell, qui ont indiqué que des baisses de taux de 50 points à la fois ne sont pas la nouvelle norme.
Le marché des contrats à terme projette désormais une probabilité de 16 % que le taux reste inchangé en novembre et une probabilité de 84 % d’une baisse de 25 points. Il s’agit d’un revirement spectaculaire par rapport à il y a quinze jours, lorsque la probabilité de maintien des taux inchangés était de 0 %, la probabilité d’une baisse de 25 points était de 42 % et la probabilité d’une baisse de 50 points était de 58 %.
Jusqu’à la prochaine réunion du FOMC le 7 novembre, les attentes concernant les taux seront influencées par les chiffres de l’inflation des consommateurs d’aujourd’hui et un autre rapport sur l’emploi qui sortira le 1er novembre, ce qui pourrait significativement changer les attentes.
Prévisions de croissance de l’indice des prix
Les analystes du marché prévoient une hausse de 0,1 % m/m de l’indice des prix global contre 0,2 % précédemment et un ralentissement de l’inflation annuelle de 2,5 % à 2,3 %. Le taux de croissance des prix, hors alimentation et énergie, devrait rester à 3,2 %. Dans les deux cas, les taux sont supérieurs à l’objectif de la Fed et le taux de base s’est stabilisé ces derniers mois.
En observant les bons chiffres de l’emploi et de la demande des consommateurs, il y a plus de risques de dépasser les prévisions de consensus que des données plus faibles sur l’inflation de base. Dans ce cas, le rallye du dollar US recevra un nouvel élan de croissance en réduisant davantage les positions courtes sur la monnaie américaine.
Nous pensons qu’un scénario de baisse de taux de 25 points est plus probable à moins qu’il n’y ait une catastrophe économique soudaine. Cela pourrait potentiellement entraîner un affaiblissement du dollar. Cependant, les traders forex doivent garder à l’esprit que le dollar sera affecté par les fluctuations des attentes quant au taux clé pendant 2 à 4 trimestres, comme cela s’est produit un an plus tôt.
Source : fxpro.news