Les marchés financiers américains gagnent en attractivité
Les marchés boursiers de Wall Street affichent de solides performances suite à la victoire attendue des Républicains aux élections, ce qui alimente l’espoir de baisses d’impôts et de déréglementation. Cela rend les marchés financiers américains plus attractifs pour le reste du monde, a déclaré un économiste de premier plan.
Un regain de croissance et d’inflation attendu
Lors d’une interview sur Bloomberg TV vendredi dernier, l’économiste en chef d’Allianz, Mohamed El-Erian, a été questionné sur les attentes des investisseurs concernant un choc positif de croissance accompagné d’une inflation plus élevée.
« La tendance est claire : plus de croissance, une inflation légèrement plus élevée, des besoins de financement accrus du secteur public, et un afflux massif de capitaux étrangers vers les États-Unis », a-t-il répondu.
Les politiques de l’administration Trump à venir
Les consulats éventuels au sein du Cabinet s’intensifient déjà à quelques jours de l’élection présidentielle. Selon le Financial Times, Robert Lighthizer, qui a été représentant américain au Commerce durant le premier mandat de Trump, aurait été sollicité pour reprendre le poste.
Le secrétaire au Trésor sera probablement un financier, a ajouté le FT, avec les gestionnaires de hedge funds Scott Bessent et John Paulson envisagés comme des possibilités.
Un avantage relatif pour les marchés américains
El-Erian a souligné que le reste du monde pourrait avoir du mal à faire face à une période de croissance plus rapide et d’inflation plus élevée, renforçant ainsi l’avantage relatif des États-Unis.
En effet, malgré les craintes que les réductions d’impôts, les tarifs douaniers et les mesures restrictives en matière d’immigration adoptées par Trump soient inflationnistes et aggravent les déficits, les rendements obligataires sont revenus à la baisse après avoir augmenté immédiatement après l’élection.
Un endettement accru sous le mandat de Trump
La demande soutenue de bons du Trésor aiderait le gouvernement fédéral à financer ce qui devrait être une explosion de la dette sous un autre mandat de Trump.
Avant l’élection, le Comité pour un Budget Fédéral Responsable estimait que ses politiques pourraient ajouter 7,5 billions de dollars à la dette, voire jusqu’à 15,2 billions de dollars.
Cependant, si les investisseurs, en particulier les « vigilants des obligations », refusaient les énormes volumes de dette que le Département du Trésor émet, ils pourraient faire augmenter les rendements et les coûts d’emprunt dans des secteurs clés de l’économie, comme les taux hypothécaires.
Source : fortune.com