Signaux négatifs pour les marchés boursiers en raison de la faiblesse de l’ISM Manufacturing PMI aux États-Unis
Une nouvelle baisse de l’indice ISM Manufacturing et du sous-indice de l’emploi aux États-Unis accroît le risque d’un scénario de récession.
Une baisse des taux d’intérêt de la Fed, appliquée tardivement dans le cycle économique américain alors qu’une contraction est déjà en cours, entraîne la disparition de la surperformance antérieure du Dow Jones Industrial Average et du Russell 2000.
L’EUR/CHF fait face à de nouvelles pressions à la baisse renforcées par un épisode global de prudence à moyen terme.
Risque de scénario de récession aux États-Unis en augmentation
Les dernières données de l’ISM Manufacturing PMI aux États-Unis et de son sous-indice de l’emploi pour juillet sont pires que prévu. L’indice de l’ISM Manufacturing a chuté à 46,8 en juillet contre 48,5 en juin, marquant la plus forte contraction des activités manufacturières aux États-Unis depuis novembre 2023. Le sous-indice de l’emploi dans la fabrication a également chuté à 43,40 en juillet, son rythme de contraction le plus marqué depuis juin 2020, contre 49,3 en juin.
Ces données faibles dans un indicateur économique américain de premier plan ont accru le risque d’un nouvel affaiblissement du marché du travail américain, suggérant que l’économie américaine est susceptible d’être au bord d’une récession.
La réticence de la Réserve fédérale américaine à mettre en œuvre sa première baisse de taux d’intérêt en fin de cycle économique américain, alors qu’une contraction est probablement déjà en cours, a alimenté l’épisode actuel de prudence.
CHF et JPY, les devises les plus fortes à ce stade
Dans le marché des changes, les devises refuges que sont le franc suisse et le yen japonais sont les meilleures performances actuellement. Le CHF a pris de la valeur par rapport à toutes les devises du G-10, telles que l’EUR, GBP, AUD et USD sur une base de performances sur trois mois, mais pas contre le JPY en raison d’une Banque du Japon (BoJ) plus ferme qui est désormais sur la voie de mettre en œuvre un programme de resserrement quantitatif susceptible de voir les taux d’intérêt au Japon augmenter progressivement après plus d’une décennie de niveaux de taux d’intérêt négatifs persistants.
EUR/CHF face à un risque de baisse supplémentaire
Compte tenu de la surperformance du franc suisse dans l’épisode mondial actuel de prudence, l’EUR/CHF est désormais confronté au risque d’un scénario de correction à moyen terme (de plusieurs semaines). L’analyse technique montre que la paire de devises EUR/CHF oscille toujours dans un canal baissier à long terme depuis avril 2018. De plus, l’indicateur de tendance MACD hebdomadaire vient de passer en dessous de sa ligne médiane et a commencé à baisser depuis la semaine du 10 juin 2024, indiquant une tendance baissière potentielle de plusieurs semaines qui se poursuit encore dans l’EUR/CHF avec ses mouvements de prix maintenant fermement en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours.
Source : www.marketpulse.com