Prévisions et insights sur le marché EUR/USD et le grand dénouement des carry trades
Aujourd’hui, la publication de l’ISM services PMI a contribué à apaiser légèrement les nerfs des investisseurs après les craintes de récession et le dénouement des carry trades qui avaient causé une forte baisse des actifs à risque et de l’USD/JPY plus tôt dans la journée, déclenchant des mouvements brusques sur d’autres marchés des changes également. Au moment de l’écriture, les principaux indices avaient rebondi après avoir atteint leurs plus bas mais étaient toujours profondément dans le rouge. Les investisseurs en bourse continueront de surveiller les marchés des changes et obligataires pour se diriger. Avec le dollar commençant à fléchir face à certaines des autres principales devises, cela pourrait peut-être aider à détourner l’attention de la chute de l’USD/JPY. Néanmoins, pour les principaux indices, une bougie de retournement haussière est maintenant nécessaire pour confirmer que le marché a formé au moins un creux temporaire avant que les acheteurs à bon compte puissent exercer avec confiance le même type de pression sur les marchés qui était évident au premier semestre de l’année. Pendant ce temps, l’EUR/USD était plus tôt à 1,10 pour tester ses meilleurs niveaux depuis janvier, avant de baisser sur la base des données de l’ISM. Néanmoins, compte tenu de la forte baisse de l’indice du dollar et des attentes d’un pivot marqué de la Fed, les prévisions de l’EUR/USD resteront positives.
Prévisions EUR/USD améliorées par le dénouement des carry trades
Principalement en raison du dénouement des carry trades, nous avons observé une forte chute des actifs à risque au cours des derniers jours de cotation, la vente prenant de l’ampleur pendant la nuit avant que les données sur l’ISM des services n’aident à apaiser quelque peu les inquiétudes. Un grand aspect des gains sur les actifs à risque au premier semestre de l’année impliquait ce que nous appelons un carry trade. Il s’agit d’emprunter de l’argent à des taux d’intérêt bas (par exemple au Japon) et de l’investir dans des actifs à rendement plus élevé (par exemple des actions technologiques américaines ou des bons du Trésor). Cette stratégie est populaire dans le trading forex, où les investisseurs exploitent des taux d’intérêt bas et des devises plus faibles dans un pays pour les réinvestir dans un autre offrant des rendements plus élevés. Mais en ce moment, nous observons l’opposé de ce trade, après que le Japon ait surpris les investisseurs avec une augmentation plus importante des taux la semaine dernière que prévu. Pendant ce temps, le dollar américain a perdu une partie de son avantage en termes de rendement alors que des données macro économiques plus faibles ont soulevé des craintes de récession et donc une réévaluation brutale des attentes de taux d’intérêt américains. Dans l’ensemble, cela aide également l’EUR/USD étant donné les attentes antérieures selon lesquelles la Fed réduirait les taux à un rythme plus lent que la BCE, même si cette dernière a déjà commencé à réduire.
Tandis que les gains sur l’EUR/USD semblent limités pour le moment, je pense qu’une fois les marchés actions stabilisés, nous pourrions voir la monnaie unique et d’autres principales devises gagner en force contre le dollar de manière plus profonde. En effet, le billet vert a perdu une partie de son avantage en termes de rendement après le rapport décevant sur l’emploi aux États-Unis vendredi dernier et une série de faibles indicateurs économiques suggérant une récession imminente. Pour l’instant, l’euro est la seule devise montrant de la résilience, à l’exception de celles ayant des taux d’intérêt plus faibles comme le yen, le franc et le renminbi chinois.
Analyses techniques de l’EUR/USD
La prévision technique sur l’EUR/USD reste haussière depuis qu’il a cassé sa ligne de tendance baissière en place depuis juillet dernier. Par conséquent, nous chercherons des replis vers l’un des niveaux de support à court terme comme 1,0950, 1,0900 et peut-être même 1,0835 pour se maintenir et rebondir. À la hausse, la résistance à 1,1000 a déjà été testée aujourd’hui et jusqu’à présent, elle a tenu bon. Une rupture au-dessus pourrait ouvrir la voie à un rallye vers les plus hauts précédents de 1,1140 (décembre) et 1,1275 (juillet dernier).
Source : www.cityindex.com