Investir dans l’iShares MSCI USA Equal Weighted ETF (EUSA) : Analyse et Perspectives
L’iShares MSCI USA Equal Weighted ETF (EUSA) est un fonds qui détient un portefeuille d’environ 600 actions américaines. Son approche pondérée équitable présente à la fois des avantages et des inconvénients. Bien que cette approche ait permis de réduire le risque de concentration, les perspectives de croissance d’EUSA sont également limitées par rapport à l’indice S&P 500, car cette approche a entraîné une exposition moindre au secteur technologique en forte croissance. En raison de perspectives de croissance des bénéfices inférieures à celles de l’indice S&P 500, nous ne pouvons pas recommander l’achat d’EUSA. Les investisseurs pourraient préférer explorer d’autres alternatives.
Analyse du Fonds EUSA
EUSA présente un risque de concentration plus faible grâce à sa stratégie pondérée équitable. Il détient un portefeuille d’environ 600 actions américaines. Bien que l’on constate un chevauchement important entre EUSA et l’indice S&P 500, de nombreuses actions de ces deux fonds peuvent être retrouvées également dans l’indice S&P 500. La principale différence réside dans le fait que l’indice S&P 500 est pondéré en fonction de la capitalisation boursière tandis qu’EUSA est pondéré équitablement. Cela signifie qu’après chaque rééquilibrage, toutes les actions du portefeuille d’EUSA auront le même poids. Le fonds se rééquilibre quatre fois par an. Cependant, un rééquilibrage fréquent entraîne généralement des coûts de transactions plus élevés. Étonnamment, EUSA affiche un faible ratio de dépenses de seulement 0,09%. D’autres ETF similaires, tels que l’Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), ont un ratio de dépenses plus élevé de 0,20%. L’approche pondérée équitable d’EUSA signifie que le fonds est diversifié, aucune action de son portefeuille ne représentant plus de 0,167% du portefeuille total après chaque rééquilibrage. En termes d’allocation sectorielle, EUSA est également beaucoup plus équilibré par rapport à l’indice S&P 500.
Surpondération dans le secteur industriel mais sous-pondération dans le secteur technologique
Cependant, un portefeuille équilibré et diversifié en termes d’allocation sectorielle peut ne pas contribuer à de meilleurs rendements. En comparant l’allocation sectorielle d’EUSA avec celle de l’indice S&P 500, on constate qu’EUSA est en surpondération dans le secteur industriel mais en sous-pondération dans le secteur de la technologie de l’information. Par exemple, le secteur industriel représente près de 16,0% du portefeuille total d’EUSA, contre environ 8,4% de l’indice S&P 500. En revanche, l’exposition d’EUSA au secteur de la technologie de l’information est inférieure de moitié à celle de l’indice S&P 500.
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Performance Historique d’EUSA par Rapport à l’Indice S&P 500
Explorons maintenant comment EUSA s’est comporté par rapport à l’indice S&P 500 dans le passé. Comme le montre le graphique ci-dessous, EUSA a généré un rendement total de 157,9% au cours des 10 dernières années. Ce rendement est bon, mais encore inférieur à celui de l’indice S&P 500, qui affiche un rendement total de 237,6% sur la même période.
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Conclusion pour les Investisseurs
L’approche pondérée équitable d’EUSA signifie qu’il présente des perspectives de croissance des bénéfices inférieures à celles de l’indice S&P 500. Par conséquent, nous pensons que les investisseurs ayant un horizon de détention à long terme n’ont pas besoin de détenir ce fonds.
Note supplémentaire : Ceci n’est pas un conseil financier et tous les investissements financiers comportent des risques. Les investisseurs sont invités à demander conseil à des professionnels avant de réaliser tout investissement.
Source : seekingalpha.com