Analyse financière et méthodes de valorisation d’une entreprise
La finance d’entreprise est un domaine complexe qui englobe l’analyse des marchés boursiers et des différentes méthodes de valorisation des entreprises. Nous allons explorer ici les différentes approches utilisées par les analystes financiers pour déterminer la valeur d’une société.
Méthodes basées sur le bilan
Les méthodes basées sur le bilan évaluent une entreprise en fonction de ses actifs ou de son patrimoine net au moment de l’analyse. Ces approches traditionnelles peuvent être réalisées de différentes manières, en utilisant par exemple la valeur comptable, la valeur ajustée (c’est-à-dire en fonction de sa valeur de marché), la valeur de liquidation ou la valeur substantielle, comme l’a expliqué Pablo Fernández, professeur de gestion financière à l’IESE.
Ces méthodes montrent une valeur potentielle de l’entreprise, mais ne sont pas entièrement précises, car elles ne prennent pas en compte l’évolution future de l’entreprise, la valeur temporelle de l’argent ou d’autres facteurs, comme l’a souligné Fernández.
Méthodes basées sur les multiples du compte de résultats
Ces méthodes estiment la valeur potentielle d’une entreprise sur le marché en utilisant des indicateurs de performance financière. Une multiplication est appliquée pour réaliser une évaluation rapide en se basant sur le bénéfice, le chiffre d’affaires ou d’autres éléments du compte de résultats de l’entreprise. Cette analyse est effectuée en fonction de la perspective future de l’entreprise, telle que sa croissance ou la taille de son marché, et est ensuite comparée à d’autres entreprises similaires du secteur.
C’est une méthode utile car elle vise à intégrer la capacité de productivité de l’entreprise et sa performance future. Cependant, les résultats peuvent ne pas être précis car chaque organisation est unique.
Méthodes basées sur les flux de trésorerie actualisés
Cette méthode repose sur des estimations de la performance future de l’entreprise et de sa capacité à générer de l’argent pour les actionnaires. Elle consiste à prédire les ventes, les dépenses, les variations des besoins en fonds de roulement, les investissements et la dette nécessaire en fonction de la situation financière de l’entreprise, en tenant compte des mesures prises par la nouvelle direction. Cette approche favorise une vision dynamique de l’entreprise et tient compte de son évolution et de ses flux de trésorerie. Cependant, elle nécessite des prévisions très précises pour fonctionner.
Ce ne sont là que quelques-unes des principales méthodes pour déterminer la valeur d’une entreprise, mais il en existe d’autres. Les experts recommandent d’utiliser des évaluations s’appuyant sur deux ou trois méthodes, et de bien comprendre les données. Il est important de savoir où chercher les informations et de comprendre quels sont les indicateurs les plus importants pour chaque entreprise, afin de décider s’il est judicieux d’investir dans celle-ci.
Source : www.bbva.com