Impact de la baisse du volume de transactions sur les marchés boursiers chinois
Le turnover quotidien sur les marchés intérieurs chinois a chuté au plus bas en quatre ans, indiquant que les investisseurs attendent des signaux plus clairs concernant les politiques économiques pour soutenir l’économie, avant de risquer davantage d’argent. La valeur combinée des actions échangées sur les bourses de Shanghai et Shenzhen a chuté à 472,9 milliards de yuans (66,1 milliards de dollars américains) le mercredi, soit le plus bas depuis le 25 mai 2020, selon les données de Bloomberg. Le turnover moyen quotidien se situe à 610 milliards de yuans ce mois-ci, et 798 milliards de yuans cette année. À Hong Kong, les échanges ont chuté à 68 milliards de dollars de Hong Kong (8,7 milliards de dollars américains) le mercredi, un plus bas de six mois, montrent les données. Ces échanges en berne traduisent le manque d’intérêt pour les actions chinoises, les investisseurs étant déçus par les réductions des taux de prêts et du taux directeur des prêts suite à une réunion du Politburo le mois dernier qui a souligné l’urgence d’atteindre l’objectif de croissance économique du pays d’environ 5 % cette année.
Les facteurs influençant le climat des affaires en Chine
Le ralentissement du turnover coïncide également avec le désengagement des achats d’actions à effet de levier, un indicateur du sentiment de marché particulièrement pour les traders actifs. La valeur des actions achetées à crédit a stagné autour d’un plus bas de six mois de 1,4 billion de yuans cette semaine, selon les données de Bloomberg. L’indice CSI 300 a reculé d’environ 9 % par rapport à un pic en mai, alors que les investisseurs se concentrent sur les progrès de la reprise de la croissance économique et des bénéfices d’entreprise après l’impact des interventions de l’État, telles que les achats directs et la répression des pratiques illégales sur le marché, s’estompe. Les investisseurs se tournent vers les obligations comme havre de paix contre un ralentissement économique supplémentaire, ce qui a fait chuter le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans à un niveau record.
Parallèlement, un ensemble de données économiques officielles clés pour juillet ont montré que la reprise économique inégale de la Chine se poursuivait, la production industrielle étant en deçà des estimations des économistes et les ventes au détail dépassant les prévisions. Les investissements immobiliers, qui font l’objet d’une attention particulière de la part des investisseurs, ont prolongé leur déclin pour peser sur la croissance. Alors que la Chine envisage probablement de déployer davantage de mesures pour réduire les stocks de logements et soutenir le marché immobilier afin de stimuler la consommation intérieure, les exportations, principal moteur de croissance au premier semestre, devraient ralentir.
Perspectives pour les investisseurs
Pour l’instant, les investisseurs doivent se préparer à l’impact des volumes plus faibles, en particulier lorsqu’ils doivent compter sur des opérations thématiques à rotation rapide pour réaliser des bénéfices dans un contexte de fondamentaux économiques instables. « Il n’y a pas de thème clé sur lequel le marché peut évoluer à long terme », a déclaré Wang Kai, analyste chez Guosen Securities à Shanghai. « L’effet de richesse est absent sur le marché. »
Source : www.scmp.com