Impact de la faiblesse des ventes au détail en Chine sur l’indice Hang Seng
Les ventes au détail faibles en Chine, le PIB du deuxième trimestre et le potentiel retour du Trumponomics ont alimenté la baisse observée sur l’indice Hang Seng aujourd’hui.
L’indice Hang Seng se négocie toujours au-dessus de son support clé à moyen terme de 17 110.
Des mesures directes de relance fiscale pour stimuler les dépenses des consommateurs en Chine, si elles sont annoncées lors du Troisième Plénum, pourraient déclencher une nouvelle hausse à court terme de l’indice Hang Seng.
Surveillez la résistance intermédiaire clé à 18 530 sur l’indice Hang Seng.
Analyse récente de l’indice Hang Seng
Depuis notre dernier rapport intitulé « Indice Hang Seng : La faiblesse à court terme l’emporte sur les craintes liées à la guerre commerciale et au yuan faible » daté du 21 juin 2024, l’indice Hang Seng a chuté au cours des trois semaines suivantes pour atteindre presque le support clé à moyen terme de 17 110.
Performance à court terme de l’indice Hang Seng
Fig 1: Performance sur 5 jours de l’indice Hang Seng avec d’autres indices boursiers mondiaux au 12 juillet 2024 (Source: MacroMicro, cliquez pour agrandir le graphique)
La semaine dernière, l’indice Hang Seng de Hong Kong, considéré comme un acteur à plus forte volatilité sur le marché boursier chinois, a réussi à surpasser ses pairs mondiaux avec un rendement hebdomadaire de 2,77% contre le S&P 500 (0,87%), le Nikkei 225 (0,68%) et le Stoxx 50 (1,28%) (voir Fig 1).
Deux moteurs principaux ont expliqué la performance exceptionnelle de la semaine dernière de l’indice Hang Seng. Tout d’abord, il y a eu une amélioration supplémentaire des prix des producteurs en Chine, où le PPI pour juin a ralenti à un rythme plus lent à -0,8% en glissement annuel pour le troisième mois consécutif, contre -1,4% en avril et conformément aux attentes.
Deuxième partie
Deuxièmement, les données économiques clés aux États-Unis ont commencé à montrer des signes de faiblesse, soutenant la Réserve fédérale américaine dépendante des données actuelles pour accélérer le début de son assouplissement de la politique monétaire avec une première réduction des taux des fonds fédéraux prévue lors de la réunion du FOMC de septembre avec de fortes chances d’une autre réduction de 25 points de base en décembre selon les dernières données de l’outil CME FedWatch au moment de la rédaction.
Un potentiel changement imminent de la politique dovish « hausses des taux d’intérêt plus longues » par la Fed a entraîné une faiblesse du dollar américain au cours des deux dernières semaines, bénéficiant ainsi aux marchés boursiers chinois et hongkongais, où la banque centrale chinoise, la PBOC, est susceptible d’avoir plus de marge pour mettre en œuvre des politiques d’assouplissement monétaire avec moins de craintes de fuites de capitaux en raison de l’environnement potentiellement plus faible du dollar américain à court terme.
Références:
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