La Réserve fédérale prévoit de baisser son taux d’intérêt de référence
Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale devrait abaisser son taux d’intérêt de référence jeudi après-midi dans le cadre de sa campagne naissante pour assouplir sa politique monétaire. Les traders et les analystes du marché estiment que le Comité de politique monétaire ouvrira les paris à la baisse d’un quart de point de pourcentage sur les fonds fédéraux. Les commentaires de la Fed concernant cette décision seront tout aussi importants pour fixer les attentes concernant les futures baisses de taux et pour comprendre l’opinion du comité sur les données tièdes du marché du travail du mois dernier.
Les attentes quant aux prochaines réductions de taux
En septembre, le Comité de politique monétaire a réduit la fourchette cible de son taux d’intérêt de référence de moitié et a projeté des baisses supplémentaires dans les mois à venir. Le président de la Fed, Jerome Powell, a attribué ce changement de politique à la confiance croissante du comité dans la trajectoire de l’inflation et à une plus grande préoccupation concernant la solidité du marché du travail. La plupart des participants au Comité de politique monétaire ont prévu une ou deux autres baisses de taux cette année, suivies d’une baisse totale d’un point de pourcentage du taux des fonds fédéraux d’ici la fin de 2025, mais le groupe est resté non engageant quant au rythme des réductions.
Impact sur le secteur bancaire
Les banques ont largement soutenu le mouvement de la Fed vers une politique plus neutre. Beaucoup prévoient une augmentation de la demande de prêts à mesure que les coûts d’emprunt diminuent. Le changement permettra également d’atténuer les pertes non réalisées dans les portefeuilles de titres des banques et de réduire certaines pressions sur des produits tels que les prêts immobiliers commerciaux. Toutefois, des taux plus bas représentent également un vent contraire pour la rentabilité des banques, en particulier en réduisant l’écart entre les intérêts payés sur les dépôts et les intérêts perçus auprès des emprunteurs – une mesure connue sous le nom de marge d’intérêt nette.
Les enjeux autour de la décision
Jusqu’à la première moitié du mois dernier, les acteurs du marché étaient partagés quant à la possibilité pour la Fed d’appliquer une seule coupe de 25 points de base en novembre ou de maintenir la fourchette cible inchangée à 4,75% à 5%. Le sentiment s’est renforcé autour d’une réduction de un quart de point la semaine dernière après que des indicateurs économiques clés ont montré une stabilisation de l’inflation proche de l’objectif de 2% de la Fed et une réduction de la création d’emplois en octobre.
Le Bureau des statistiques du travail a estimé que seuls 12 000 emplois ont été ajoutés à l’économie le mois dernier, bien en deçà des prévisions malgré les effets des ouragans majeurs dans le Sud et des grèves de travail dans tout le pays. Durant la conférence de presse qui suivra la réunion, Powell devrait discuter de l’interprétation des données par le Comité de politique monétaire.
Source : www.americanbanker.com