Le changement de ton de la Fed et son impact sur les marchés boursiers
En juillet, la rhétorique dovish pourrait alimenter les spéculations sur des directives encore plus défensives lors du symposium de Jackson Hole. Ce pivot majeur dans la politique monétaire de la Fed a déjà été remarqué par les marchés. Les investisseurs s’inquiètent du fait que la banque centrale est déjà en retard sur les baisses de taux. Les marchés boursiers pourraient adopter une vue défensive si les minutes du FOMC de juillet attisent les craintes de récession.
La nouvelle orientation de la Fed en juillet
En juillet, la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale semblait anodine, mais le contenu du message délivré par les décideurs était beaucoup plus significatif. Un remaniement du langage utilisé dans le communiqué de politique a signalé que la banque centrale considérait désormais le risque d’un chômage trop élevé comme approchant celui d’une inflation trop élevée. Ceci marque un changement crucial par rapport à l’accent mis précédemment sur la maîtrise de la croissance des prix.
Cela semble logique dans un contexte où les données économiques américaines se détériorent de plus en plus par rapport aux prévisions de base depuis trois mois. Ainsi, l’inquiétude croissante de la Fed pour le marché du travail semblait indiquer que des baisses de taux étaient désormais nécessaires pour défendre la croissance.
Les craintes de récession et les baisses de taux imminentes
Depuis le mois de juillet, les résultats divergents des grandes données économiques américaines ont entraîné une volatilité sauvage. Les marchés ont connu des baisses importantes après un rapport d’emploi décevant le 2 août, mais ont rebondi rapidement après une hausse des ventes au détail la semaine dernière. Les minutes de la réunion de juillet du Comité de politique monétaire prennent une importance particulière dans ce contexte. Les acteurs du marché seront attentifs à évaluer combien de préoccupations cycliques ont été exprimées lors de la discussion.
Les marchés boursiers peuvent ne pas bien réagir à des commentaires suggérant une urgence dans la conversation sur les baisses de taux, avec des responsables de la Fed souhaitant agir face aux risques croissants pour la croissance économique. Une telle rhétorique pourrait alimenter les spéculations sur des directives encore plus défensives lors du symposium de Jackson Hole cette semaine, ce qui pourrait altérer l’appétit pour le risque sur l’ensemble du marché.
Conclusion
Le changement de ton de la Fed en juillet a généré des réactions sur les marchés boursiers et suscite des inquiétudes quant à une possible récession. Les prochains événements majeurs, tels que le symposium de Jackson Hole et les déclarations de la Fed, seront scrutés de près par les investisseurs à la recherche de signaux sur l’orientation future de la politique monétaire et ses implications sur l’économie.
Source : www.tastylive.com