Optimisme sur les coupures de taux d’intérêt par la Fed
Les participants au marché de Wall Street sont soudainement devenus optimistes quant aux coupures de taux d’intérêt par la Fed suite aux dernières données économiques. L’outil CME FedWatch montre actuellement une probabilité de 78% d’une réduction des taux de 25 points de base en septembre. Cette probabilité était d’environ 62% il y a seulement une semaine. De plus, l’outil dérivé des taux d’intérêt montre également une probabilité de 76,5% de deux réductions des taux d’ici la fin de 2024.
Données économiques faibles
Le département du travail a rapporté que l’économie américaine a ajouté 206 000 emplois en juin, plus élevé que l’estimation consensuelle de 190 000. Cependant, ces données étaient inférieures aux ajouts d’emplois de mai qui s’élevaient à 218 000. Plus important encore, les ajouts d’emplois réels en mai et en avril ont été révisés à la baisse respectivement de 54 000 et 57 000.
Le taux de chômage a augmenté de manière inattendue à 4,1%, dépassant l’estimation consensuelle de 4%. Cela marquait le plus haut niveau depuis octobre 2021. Le taux de chômage réel est resté stable à 7,4%. Les gains horaires moyens ont augmenté de 0,3% en juin et de 3,9% sur un an, en ligne avec les estimations. Cependant, les données pour mai étaient respectivement de 0,4% et 4%. L’indice des dépenses de consommation personnelle de base a augmenté de 0,1% par mois en mai. Pour couronner le tout, le prix moyen de la consommation personnelle augmenté de 2,6% en mai par rapport à 2,8% en avril. Les dépenses personnelles ont augmenté de 0,2%, moins que l’estimation consensuelle de 0,3%. L’ISM a signalé que l’indice PMI de la fabrication est passé à 48,5% en juin contre 48,7% en mai. De plus, l’indice PMI des services de l’ISM pour juin a connu une contraction inattendue à 48,8% contre 53,8% en mai.
Attentes de réduction des taux
Suite à la publication de plusieurs données économiques clés plus faibles que prévues, une partie d’économistes et d’experts financiers a déjà tiré la sonnette d’alarme selon laquelle la Fed devrait commencer à réduire le taux d’intérêt de référence à partir de septembre. Sinon, il sera trop tard et l’économie pourrait entrer en récession. Actuellement, le taux d’intérêt de référence se situe entre 5,25-5,5%, soit le plus haut niveau en 23 ans.
Évaluation des stocks de technologie de moyenne capitalisation
Un régime de taux d’intérêt plus bas profitera aux secteurs de croissance comme la technologie. Depuis le début de 2023, les marchés boursiers américains ont été principalement entraînés par le secteur technologique. Depuis le début de 2024, les investisseurs attendent que la banque centrale commence à réduire les taux. En conséquence, plusieurs actions de technologie de moyenne capitalisation sont prévues pour bénéficier de cette tendance haussière.
Source : finance.yahoo.com