Marchés boursiers et Fusions-Acquisitions dans les services financiers Royaume-Uni & Europe H2 2023 | H1 2024
La prudence est de mise dans le déploiement des fonds de guerre M&A tandis que les préoccupations liées aux introductions en bourse et à la vitalité du marché des actions persistent.
Secteur actuel du marché:
Moins d’opérations de fusion-acquisition alors que les plaques tectoniques du FMI européen digèrent les acquisitions d’antan.
Tendances observées:
Intérêt pour les échanges de matières premières / compensations M&A:
Europe: Acquisition par European Commodity Clearing de l’activité de compensation de BSP Energy Exchange
Nordics: Offre d’European Energy Exchange pour l’activité de compensation et d’échange de matières premières de Nasdaq Clearing Sweden et Nasdaq Oslo (finalement abandonnée)
Moyen-Orient: Acquisition de 32,6% de Dubai Mercantile Exchange par Tadawul
Les sponsors financiers stimulent l’activité de fusion-acquisition en matière d’analyse de données:
Sorties: Cession de Macrobond par Nordic Capital
Acquisitions: Acquisition de Macrobond par Francisco Partners
Investissements: Participation de ETFS Capital, Volta Ventures et Pamica dans le tour de financement de BITA
Adoption par le FMI européen d’une approche graduelle en matière de fusion-acquisition technologique:
Acquisitions de technologies plus matures (par exemple, acquisition par SIX de la participation majoritaire dans FactEntry)
Investissements en actions dans des technologies en croissance (par exemple, investissement en actions de Clearstream dans Digital Vault Services)
Partenariats sur des technologies prometteuses (mais non testées) (par exemple, coentreprise de London Stock Exchange avec Microsoft pour des modèles d’IA générative sur mesure)
Principaux moteurs / défis:
Les FMI européens priorisent différentes initiatives DLT / blockchain:
Rapprocher les gestionnaires d’actifs des clients particuliers (par exemple, acquisition de FundsDLT par Deutsche Börse)
Accès accru à des classes d’actifs numériques (par exemple, lancement par AsiaNext d’une offre de trading de dérivés de cryptomonnaies)
Expansion géographique (par exemple, investissement en actions et partenariat stratégique d’Euroclear avec IZNES)
Création d’un pont entre le DLT et l’infrastructure traditionnelle (par exemple, premier emprunt blockchain d’Euroclear)
Accent sur les capacités de garde actuelles (par exemple, investissement en actions de Clearstream dans Digital Vault Services)
Investissement des BigTech dans des partenariats FMI à long terme (par exemple, acquisition de 4% de London Stock Exchange Group par Microsoft)
Tendances à surveiller:
La prudence est de mise dans le déploiement des fonds de guerre M&A tandis que les préoccupations liées aux introductions en bourse et à la vitalité du marché des actions persistent
Les régulateurs testent tous les angles avant d’intervenir (par exemple, la décision de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni de ne pas intervenir de manière significative dans les verticales des benchmarks et des services de fournisseur de données de marché, suite à des préoccupations antérieures concernant le manque de concurrence sur le marché des données en gros)
Notre prévision M&A:
Les volumes de fusion-acquisition devraient rester modérés à court terme alors que les plaques tectoniques du FMI en Europe se concentrent sur l’intégration des acquisitions précédentes et la restitution aux actionnaires.
LSEG est un bon exemple de ce que nous prévoyons de voir – digestion de Refinitiv et justification du concept commercial par des rachats d’actions d’une valeur de 1 milliard de livres sterling entre des entreprises de portefeuille contributrices de valeur.
Source : www.jdsupra.com