Les perspectives du marché boursier pour 2025
Bonne année à tous. Notre thème macroéconomique pour 2024 était « Expansion du Rallye ». Ce thème s’est révélé exact, car la domination des 7 actions Magnifiques (Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon.com, Alphabet, Tesla et Meta Platforms) s’est dissipée au cours de la deuxième moitié de l’année, laissant la place aux autres « 493 actions moins Magnifiques » (c’est-à-dire les actions restantes de l’indice S&P 500), qui ont pris le relais du leadership. Les 7 actions Magnifiques ont représenté 62% du rendement total du S&P 500 en 2023, et 59% au cours du premier semestre de 2024, mais seulement 9,2% au cours du troisième trimestre de 2024.
Ce passage de flambeau est important, sain et constructif pour la continuation du marché haussier actuel, qui a maintenant plus de deux ans, avec un rendement cumulé de 74,2% au 29 novembre 2024. Pour avoir une perspective, avant le marché haussier actuel, selon les données de Yardeni Research et Yahoo! Finance, il y a eu 12 marchés haussiers depuis 1946 et la durée moyenne de ces marchés haussiers était de 5,3 ans, avec un rendement cumulé moyen de 177,5%. Bien sûr, cette fois pourrait être différente, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Transitions significatives en 2024
La transition du leadership sur le marché boursier n’a pas été la seule transition significative de 2024. Les élections américaines se sont terminées par une transition à la Maison Blanche et au Sénat, les Républicains contrôlant désormais les trois branches du gouvernement fédéral, étant donné qu’ils ont également conservé le contrôle de la Chambre des représentants. Le temps dira ce que cette transition signifiera en termes de mises en œuvre politiques et de leurs impacts sur la croissance économique et boursière. La Réserve fédérale est également passée d’un environnement de lutte contre l’inflation et de taux d’intérêt élevés au début des étapes d’une campagne de réduction des taux d’intérêt qui devrait probablement durer plusieurs années.
En tant qu’analystes financiers spécialisés sur les marchés boursiers, nous voyons le thème de 2025 comme des « Opportunités de Croissance à Venir ». Ce thème n’implique pas que toutes les zones du marché vont augmenter en cette nouvelle année car ce ne sera probablement pas le cas. Cela ne signifie pas non plus que l’économie connaîtra une croissance exponentielle, car cela est peu probable. Enfin, cela n’implique pas que des périodes de volatilité à court terme ne se produiront pas, car elles se produiront probablement, compte tenu des valorisations actuelles et des nombreuses incertitudes géopolitiques et d’ordre central qui nous attendent.
Les 10 thèmes d’investissement pour 2025
Parmi les 10 thèmes d’investissement pour 2025, on retrouve la « Détente de la Fed vers des baisses de taux d’intérêt ». La Réserve fédérale prévoit 50 pb de baisses de taux en 2025 et de nouvelles baisses en 2026. Indépendamment du rythme et de l’ampleur de cette campagne de réduction des taux, il est clair que les taux d’intérêt seront plus bas en 2025 et au cours des deux prochaines années. En conséquence, investir dans des secteurs du marché susceptibles de bénéficier d’un environnement de taux d’intérêt plus bas est digne de considération. Ces secteurs peuvent inclure, mais sans s’y limiter, certains secteurs des actions tels que la santé, la technologie de l’information, les biens de consommation de base, les finances, les services de communication et la consommation discrétionnaire, ainsi que des obligations de différentes qualités de crédit, avec une surpondération vers le segment investment grade.
En résumé, les prochaines années et décennies dévoileront des opportunités de croissance sur le marché boursier, mais une approche sélective et prudente sera nécessaire pour maximiser les rendements tout en gérant les incertitudes et les risques potentiels.
Source : www.forbes.com