Tout ce qu’il faut savoir sur le Macro et les Marchés
Les principaux indices boursiers ont augmenté, avec le S&P 500 (SPX) grimpant pour la sixième semaine consécutive pour atteindre un nouveau record avec des gains de 0,85%. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a augmenté de 0,96% sur la semaine, atteignant également un niveau record. Pendant ce temps, le Nasdaq Composite (NDAQ) et le Nasdaq-100 (NDX) ont ajouté respectivement 0,80% et 0,26%.
Des records à la hausse et de l’espoir pour plus
Les actions ont surmonté une autre période de turbulence alors que les grandes technologies ont chancelé en milieu de semaine, mais de solides résultats et des données économiques robustes les ont propulsées vers leur plus longue série de gains de l’année jusqu’à présent. C’est la septième fois en une décennie que le S&P 500 gagne pendant six semaines consécutives. Si les actions parviennent à maintenir leur performance impressionnante jusqu’à la fin de l’année, elles réaliseront deux augmentations annuelles de plus de 20% consécutives pour seulement la sixième fois en 75 ans.
Alors que les actions technologiques ont réussi à se redresser après leur baisse en milieu de semaine, le rallye s’est clairement élargi pour inclure d’autres secteurs considérés comme bénéficiaires de la résilience de l’économie et du cycle d’assouplissement des taux de la Fed, avec les deux tendances censées soutenir les bénéfices. Ainsi, les secteurs les plus performants du S&P 500 de la semaine dernière étaient les Services publics, l’Immobilier et les Finances, ces dernières bénéficiant également de résultats plus solides que prévu publiés par de grandes banques et autres institutions financières.
Les “Autres 493” vont de nouveau monter
Alors que la saison des résultats du troisième trimestre s’intensifie, les bénéfices des entreprises en dehors du Magnifique cohorte devraient continuer à s’améliorer. Bien que la plupart de la croissance des bénéfices soit encore prévue à partir des mégacaps technologiques, les analystes prévoient une deuxième augmentation trimestrielle consécutive des “S&P 493”.
Conformément aux prévisions de Bloomberg Intelligence, les Magnifiques Sept enregistreront une croissance de plus de 18% de leurs résultats, tandis que le reste des actions composant l’indice de référence devrait afficher une augmentation moyenne de 1,8%. Cependant, leur croissance des bénéfices devrait s’accélérer à deux chiffres l’année prochaine.
De plus, les “Autres 493” devraient fournir plus encore – et de plus grandes – surprises de bénéfices positives que la cohorte Magnifique, leurs résultats étant plus que réalisables, ce qui offre une faible barrière à surmonter. Cela pourrait insuffler un sentiment positif supplémentaire et aider le rallye à s’élargir davantage.
Goldilocks n’est pas prête de partir
La semaine dernière, de solides chiffres des ventes au détail et des demandes d’indemnisation chômage hebdomadaires moins élevées ont donné un coup de fouet au sentiment des investisseurs. En réponse à la résilience économique continue, les marchés ont revu à la baisse leurs attentes quant au nombre et à la taille des baisses de taux cette année. Cependant, la Fed semble avoir encore beaucoup de marge de manœuvre pour assouplir sa politique monétaire, la faiblesse prolongée de la production, combinée à la baisse des prix des produits de base, maintenant une limite à l’inflation.
Pendant ce temps, avec 15% des constituants du S&P 500 ayant publié leurs résultats du troisième trimestre, les résultats sont encourageants. La croissance moyenne des bénéfices par action est passée à 6,7%, dépassant les attentes de Wall Street. La majeure partie de ces résultats est due à la performance du secteur financier.
Après une “grande ouverture” de JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) et Bank of New York Mellon (BK), une autre vague de grandes banques a pris le relais des résultats, apportant plus de bonnes nouvelles. Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) et Citigroup (C) ont dépassé les attentes en matière de bénéfices. Étant à la fois le baromètre et le pilier de l’économie, ces résultats sont plus qu’encourageants.
Source : www.tipranks.com