Consultation pour optimiser le marché boursier de Hong Kong
Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), qui gère l’un des plus grands marchés boursiers au monde en termes de capitalisation boursière, a lancé une consultation visant à rendre la Bourse de la ville plus attractive pour les futurs cotisants tout en dévoilant de nouvelles mesures visant à améliorer la gouvernance d’entreprise.
Jeudi dernier, HKEX a lancé une consultation pour optimiser le cadre réglementaire de la ville pour les introductions en bourse (IPO). HKEX espère que cette consultation rendra le marché des valeurs de Hong Kong plus compétitif et encouragera davantage d’entreprises à s’y cotiser.
Optimisation du mécanisme de fixation des prix des IPO
Les principales propositions visent à optimiser le processus de découverte des prix en augmentant la participation des investisseurs « fixant les prix » dans le processus d’IPO. Cela permettrait de réduire les divergences entre le prix final de l’offre et le prix de négociation réel une fois les actions mises en bourse.
Ces améliorations proposées au mécanisme de fixation des prix des IPO sont conçues pour soutenir les entreprises de haute qualité du monde entier pour prospérer sur le marché de capitaux dynamique de Hong Kong
Renforcement des règles de gouvernance d’entreprise
Par ailleurs, HKEX a annoncé des changements jeudi dernier à ses règles de gouvernance d’entreprise pour encourager plus de transparence parmi les sociétés cotées tout en prenant la tête dans la modernisation des normes dans la région.
Les nouvelles exigences entreront en vigueur le 1er juillet 2025. Chaque administrateur non-exécutif indépendant (INED) ne sera désormais autorisé à siéger que dans six conseils d’administration, avec une période de grâce jusqu’en 2028. Le titre de INED principal deviendra facultatif, accompagné de meilleures divulgations sur l’engagement des actionnaires.
Les comités de nomination doivent inclure des administrateurs de différents sexes, et les conseils d’administration doivent mener des examens annuels de leurs politiques de diversité.
Les émetteurs seront tenus de réaliser des examens annuels de leurs pratiques de gestion des risques, avec une amélioration des divulgations de leurs conclusions. Les entreprises doivent également fournir des divulgations plus claires concernant leurs politiques et décisions en matière de dividendes.
Ces améliorations apporteront des perspectives diverses au sein du conseil d’administration, renforçant ainsi l’efficacité globale et l’indépendance des conseils, a déclaré Ng.
Prévisions du marché des IPO à Hong Kong
Selon un récent rapport de Deloitte sur les marchés de capitaux en Chine continentale et à Hong Kong, on prévoit qu’Hong Kong aura enregistré 69 IPO levant environ 12,3 milliards de dollars d’ici la fin de 2024. Cela représente une baisse de 1% du volume des IPO mais une augmentation de 89% des recettes par rapport à l’année précédente.
La valeur collective, qui a vu Hong Kong retrouver sa place parmi les cinq premières places des lieux d’IPO dans le monde, comprend une énorme cotation par l’entreprise d’appareils électroménagers Midea Group en octobre.
La majorité des IPO à Hong Kong cette année restent de petites à moyennes transactions, avec des cabinets d’avocats chinois dominant le marché en volume de cotation. Des acteurs majeurs du droit tels que Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, Kirkland & Ellis, Dechert et Linklaters ont tous dû réduire leurs effectifs dans leurs équipes de droit des sociétés et des marchés financiers dans la ville cette année.
D’après Deloitte, le marché des IPO de Hong Kong a commencé à reprendre en septembre et avec les coupes de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine et les incitations économiques de la Chine, le momentum boursier devrait s’accélérer davantage en 2025.
Source : www.law.com