Impact des divisions d’actions sur le trading futur
Les divisions d’actions tendent à être un sujet sous-estimé en 2024, malgré la domination des grandes capitalisations au cours des 18 derniers mois. Des noms familiers comme Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), MicroStrategy (MSTR) et Chipotle Mexican Grill (CMG) ont tous annoncé et réalisé des divisions d’actions au cours des huit derniers mois. Quel impact ont ces divisions sur leurs bases techniques et qui pourrait être le prochain ?
Une division d’actions est simplement une action corporative dans laquelle une entreprise divise ses actions existantes en plusieurs parts. Les actions vaudront donc la moitié de ce qu’elles valaient avant la division, mais il y aura le double d’actions. Ainsi, si chaque action valait 100 $ avant la division, alors chaque action vaudra 50 $ après la division. Cependant, la valeur de l’entreprise restera la même. Ceci est parce qu’une division d’actions n’ajoute aucune nouvelle valeur à l’entreprise, elle divise simplement les actions existantes en plusieurs parts. Cela ne retire pas non plus de valeur à l’entreprise. C’est simplement un moyen de diviser les actions entre plus d’actionnaires. Les entreprises annoncent des divisions d’actions pour être plus abordables pour les petits investisseurs ou peut-être pour augmenter la liquidité, mais quelle que soit la raison, l’objectif final est d’apparaître plus attractif pour les investisseurs. Cependant, le fait que les investisseurs puissent obtenir un meilleur prix ne garantit pas nécessairement que le prix augmentera.
Les résultats des analyses
Le Senior Analyst Quantitatif de Schaeffer, Rocky White, a analysé les conséquences des divisions d’actions peu de temps après l’annonce de Nvidia le 22 mai. Selon les données de White, les divisions d’actions ont tendance à sous-performer l’indice S&P 500 (SPX) sur différentes périodes de temps à venir. Selon les propres termes de White : « Les deux semaines qui suivent une division, les 240 actions (qui ont divisé) ont enregistré un gain de 0,44 %, avec un peu moins de la moitié battant le SPX. Le rendement moyen sur six mois dépasse légèrement le SPX (6,6 % à 5,4 %), avec encore une fois un peu moins de la moitié battant l’indice. »
Les prévisions pour l’avenir
En se basant sur les données de White et le tableau ci-dessus, Morningstar a réalisé une étude similaire en juin. Cette phrase ressort : « Dans une certaine mesure, une division d’actions ajoute un sentiment positif au marché, car elle indique que la direction est confiante dans les dynamiques de croissance sous-jacentes de son activité », a déclaré le stratège principal du marché américain de Morningstar, Dave Sekera. Il a ajouté : « Pourtant, une division est plus un habillage de fenêtre pour ne pas effrayer les investisseurs particuliers regardant les actions à prix élevé et ne comprenant pas que la valeur relative de l’action n’a pas changé par rapport à ses gains ajustés après division. » Une fois de plus, le fait d’être bon marché ne garantit pas nécessairement la rentabilité.
Sur Wall Street, la tendance est votre amie. En regardant vers l’avenir, Sony (SNE) est prêt pour une division d’actions de 5 pour 1 le 1er octobre. Et il y a encore des noms importants qui n’ont pas encore annoncé de divisions mais qui sont susceptibles d’y penser plus tard dans l’année. Meta Platforms (META), le stock de semi-conducteurs ASML Holding NV (ASML) et le stock de flux de travail numérique ServiceNow (NOW) sont trois candidats à surveiller. Alors que la première réaction est de se réjouir de voir certaines de ces actions devenir plus « abordables », rappelez-vous que ces divisions sont surtout cosmétiques et des mouvements de relations publiques habiles.
Source : www.schaeffersresearch.com