Chute de la valeur du secteur du câble : Warner Bros. Discovery et Paramount Global en difficulté
La semaine a été difficile pour la valeur du bouquet câblé, avec Warner Bros. Discovery (WBD) et Paramount Global (PARA) prenant d’importantes dépréciations sur la valorisation de leurs activités câblées respectives.
Le mercredi, WBD a enregistré une énorme charge de dépréciation de 9,1 milliards de dollars liée à son unité de réseaux de télévision suite à la perte d’un important contrat de droits médiatiques avec la NBA.
Une histoire similaire s’est déroulée pour Paramount, qui a annoncé jeudi une dépréciation de près de 6 milliards de dollars sur la valeur de son activité câblée, citant « des indicateurs récents dans le marché des affiliés linéaires ».
Les défis du secteur face à la montée en puissance du streaming
Ces mouvements successifs mettent en lumière les difficultés rencontrées par l’industrie alors que de plus en plus de consommateurs se détournent du câble et que les entreprises concentrent leurs efforts sur le streaming. Cependant, cette transition s’avère être un véritable défi.
Malgré des trimestres rentables pour leurs unités de streaming, Paramount et Disney – tout comme Warner Bros. – continuent de susciter le scepticisme des investisseurs quant à l’avenir de l’industrie.
À ce jour, les trois actions sont en baisse par rapport à une hausse de 11 % du S&P 500 (^GSPC). Au cours de la dernière année, l’action de Warner Bros. a chuté de 50 % tandis que celle de Paramount a perdu un tiers de sa valeur.
Des stratégies en question et des scénarios futurs incertains
Pendant des années, la publicité linéaire et les frais d’affiliation ont régulièrement stimulé les revenus de ces réseaux. Le passage au streaming a entraîné une baisse du nombre d’abonnés au câble, affectant les frais d’affiliation. De plus, l’entrée des entreprises de streaming sur le marché publicitaire a ajouté une nouvelle pression.
Les analystes soulignent que les charges de dépréciation de Paramount et Warner surviennent alors que ces sociétés font face à une importante dette, les poussant à chercher des moyens de stabiliser leurs bilans.
Les rumeurs vont bon train concernant les options stratégiques futures, telles que des ventes et des scissions. Paramount est actuellement en cours d’acquisition par Skydance, la société affirmant cette semaine prévoir la finalisation de l’accord au second trimestre de l’année prochaine.
Avec des charges de dépréciation permettant de réduire les exigences de financement pour une acquisition, il est peut-être temps pour ces entreprises de commencer à assainir leurs bilans.
Source : finance.yahoo.com