La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a eu un impact significatif sur les marchés boursiers. Les tarifs douaniers imposés par les États-Unis et les réponses de la Chine ont provoqué des bouleversements importants. En tant qu’analyste financier spécialisé dans les marchés boursiers, il est essentiel de comprendre ces impacts pour évaluer les attentes du marché et les implications économiques.
Impacts des Annonces de Tarifs sur les Actions Américaines
Notre recherche montre que les annonces de tarifs ont eu un impact considérable sur les valorisations boursières des entreprises. Les réactions du marché aux annonces de tarifs ont été majoritairement négatives, avec des chutes importantes après les annonces de mars 2018 et mai 2019. Ces baisses se sont traduites par une perte de valeur cumulée des entreprises de 4,1 billions de dollars sur les jours d’annonce.
Les Tarifs Ont Augmenté l’Incertitude dans l’Économie Américaine
Les baisses des prix des actions en réaction aux annonces de tarifs reflètent probablement deux forces : le pessimisme accru quant aux bénéfices futurs des entreprises et la réticence des investisseurs à détenir des actifs risqués. Pour distinguer ces deux forces, nous avons analysé l’effet des annonces de tarifs sur les mesures des taux de réduction basées sur le marché, qui capturent la volonté des investisseurs de détenir des actifs risqués. Les rendements des bons du Trésor ont chuté de manière significative après les annonces de tarifs, tandis que la prime d’équité estimée a augmenté de plusieurs points de pourcentage. Ces éléments indiquent un mouvement des investisseurs vers des actifs plus sûrs.
Réévaluation de l’Impact Global sur l’Économie Américaine
En combinant les effets négatifs sur les entreprises et les travailleurs aux revenus accrus du gouvernement provenant des tarifs, nous estimons que l’impact global des annonces de tarifs sur le bien-être attendu est de -3 %. Cette estimation, bien que plus petite que la chute de 11,5 % des valorisations boursières, est nettement plus grande que les prévisions basées sur des modèles commerciaux standard. Ces résultats suggèrent que les modèles traditionnels pourraient négliger des canaux importants par lesquels les tarifs pourraient affecter l’économie.
En conclusion, l’analyse des données financières des marchés peut fournir des informations précieuses sur les attentes du marché et les implications économiques des tarifs commerciaux. Les réactions négatives des marchés boursiers aux annonces de tarifs entre les États-Unis et la Chine soulignent l’importance d’évaluer les impacts à long terme de telles mesures sur l’économie.
Source : libertystreeteconomics.newyorkfed.org