L’impact des présidentielles américaines sur les marchés boursiers
Alors que l’élection présidentielle américaine est sur le fil du rasoir et à moins d’une semaine de distance, les marchés financiers observent avec anxiété.
Il n’y a pas de pénurie de raisons d’être nerveux. Les deux camps ont exposé des visions radicalement différentes de l’avenir économique de l’Amérique, avec des implications majeures pour le reste du monde.
Tout cela se déroule sur fond de tensions avec la Chine et d’une crise persistante au Moyen-Orient. Le cours de l’or – un moyen courant pour les investisseurs de se couvrir contre l’incertitude – a atteint des sommets record.
Beaucoup ont spéculé sur ce que l’avenir réserve à la bourse et à l’économie – tant aux États-Unis qu’en Australie.
Éléphants, ânes, taureaux et ours
Des recherches menées par l’Université de Chicago ont révélé que, historiquement, l’économie américaine et ses marchés boursiers ont enregistré de meilleures performances sous des présidences démocrates, sur deux mesures clés.
En effet, la croissance moyenne du produit intérieur brut (PIB) était de 4,86 % sous les présidents démocrates, contre 1,7 % sous les présidences républicaines. De plus, la prime de risque des actions a également été 10,9 % plus élevée sous les présidents démocrates que sous les républicains au cours de la période allant de 1927 à 2015.
Cette prime de risque est le taux de rendement en excès généré par les investissements en actions par rapport au « taux sans risque » (comme le taux d’intérêt sur un compte d’épargne).
Les économies fortement interconnectées
Historiquement, les rendements mensuels des actions en Australie et aux États-Unis ont été fortement corrélés – mes calculs montrent que cette corrélation est encore plus forte lors des années électorales.
En élargissant leur analyse à long terme à l’échelle internationale, les chercheurs ont constaté que la prime de risque des actions australiennes était également plus élevée sous les présidences démocrates aux États-Unis, de 11,3 %.
Des rendements plus élevés ont également été observés au Royaume-Uni – 7,3 %. Et ils étaient encore plus importants au Canada, en France et en Allemagne – tous autour de 13 %.
L’avenir des marchés financiers
Une victoire des démocrates en novembre entraînera-t-elle un boom des marchés boursiers ? Il est peu probable, pour deux raisons.
Tout d’abord, une victoire des démocrates serait une continuation, pas une transition d’un président républicain. Elle ne représenterait pas de changements de politique favorisés par des électeurs plus averses au risque.
Deuxièmement, ce serait une victoire démocrate dans une économie en plein essor. L’économie américaine se porte bien depuis la fin de la pandémie.
En somme, l’issue des présidentielles américaines aura, comme toujours, un impact significatif sur les marchés boursiers, autant aux États-Unis qu’à l’échelle internationale.
Source : theconversation.com