Le dollar canadien faiblit face aux autres devises majeures
Sur les quatre dernières semaines, le dollar canadien s’est affaibli par rapport à la plupart des devises majeures (à l’exception du JPY).
Les positions FX à court terme suggèrent que la réduction de 50 points de base attendue de la Banque du Canada (BoC) a peut-être déjà été intégralement prise en compte.
Il convient de surveiller un éventuel déclin de reversion à court terme dans la paire croisée AUD/CAD.
Décision de politique monétaire de la Banque du Canada (BoC)
Aujourd’hui, la BoC annoncera sa dernière décision de politique monétaire. Le consensus prévoit une quatrième baisse consécutive des taux d’intérêt avec une amplitude plus importante de 50 points de base, le ramenant à 3,75%.
Cette attente d’une baisse de 50 points de base du taux directeur de la BoC repose sur la décélération de la tendance inflationniste au Canada, passée en dessous de l’objectif d’inflation de 2%.
Le taux d’inflation de base au Canada est légèrement passé à 1,6% en glissement annuel en septembre, en hausse par rapport à un creux de trois ans et demi de 1,5% enregistré en août, tout en restant en dessous de l’objectif de 2% de la BoC depuis avril cette année.
Raisons d’une BoC plus accommodante
La faiblesse du marché du travail, avec un taux de chômage atteignant 6,6% en août, bien qu’en baisse à 6,5% en septembre, rend difficile le maintien d’une politique monétaire restrictive. Le taux d’intérêt clé actuel de 4,25% est nettement plus élevé de 265 points de base que le taux d’inflation de base au Canada.
Les marchés, anticipant la décision de la BoC, ont déjà vu une faiblesse du dollar canadien par rapport aux principales devises, sauf contre le yen japonais, au cours des quatre dernières semaines, ce qui suggère que la baisse de 50 points de base de la BoC est déjà intégrée dans les prix.
Évolution de la paire AUD/CAD
La phase de tendance haussière majeure de la paire AUD/CAD en place depuis le creux du 28 septembre 2023 à 0,8567 a atteint et réagi au-dessus de la limite supérieure de son canal ascendant d’un an le 30 septembre 2024.
La dynamique haussière à moyen terme s’est affaiblie significativement, le RSI quotidien ayant connu une rupture baissière en dessous de sa ligne de tendance ascendante parallèle et chuté sous le niveau de 50.
Surveillez la résistance pivotale clé à moyen terme de 0,9377, et une rupture en dessous du support intermédiaire de 0,9170 renforcerait le déclin de reversion à court terme de l’USD/CAD pour exposer le support moyen terme de 0,9020 (également la moyenne mobile sur 200 jours).
En revanche, un franchissement de 0,9377 pourrait entraîner une nouvelle faiblesse du dollar canadien, la paire AUD/CAD pouvant atteindre les résistances à moyen terme suivantes à 0,9520 et 0,9630.
Source : www.marketpulse.com