Analyse financière des marchés boursiers : Tendances actuelles de l’inflation et des taux d’intérêt
Selon un sondage Reuters, les économistes estiment que l’inflation annuelle devrait baisser à +2,6%, en recul de 0,3 point par rapport à +2,9% en juillet (estimation comprise entre +2,6% et +2,4%). En excluant les composantes énergie et alimentation, l’inflation annuelle de base devrait augmenter de +3,2%, inchangée par rapport à juillet (estimation comprise entre +3,2% et +3,1%). Cette tendance fait suite à quatre mois consécutifs de données en baisse.
En termes de variation mensuelle, l’inflation globale et de base devrait augmenter de +0,2%, soit le même chiffre qu’en juillet.
Débat sur la politique monétaire de la Fed
Le débat sur le choix d’une réduction des taux de 25 ou 50 points de base par la Fed est toujours d’actualité. Cependant, même avec des chiffres d’inflation plus faibles cette semaine (négatifs pour le dollar américain) et la poursuite de l’affaiblissement de la croissance de l’emploi pour le mois d’août, cela n’annonce pas une récession, en particulier avec un taux de chômage à 4,2% et une croissance du PIB réel annuelle de +3,0% au T2 2024 (deuxième estimation). Par conséquent, il est peu probable que la Fed opte pour une réduction plus importante de 50 points de base.
Politique monétaire de la BCE : Une coupe de taux prudente ?
La BCE devrait réduire les trois taux directeurs lors de la réunion de jeudi (12h15 GMT), après une réduction de 25 points de base en juin. Étant donné que l’inflation globale est proche de l’objectif d’inflation de 2,0% de la banque centrale, les marchés s’attendent à une réduction de 25 points de base cette semaine, avec peut-être une autre réduction de 25 points de base lors de la réunion de décembre. Globalement, les marchés prévoient une réduction de 63 points de base d’ici la fin de l’année.
Les choses semblent en faveur de la BCE en ce qui concerne le niveau d’inflation global. L’inflation de la zone euro a augmenté de +2,2% (en glissement annuel) en août, après être passée de +2,6% en juillet, marquant son plus bas niveau depuis mi-2021. Cependant, en excluant l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac, l’inflation de base est moins encourageante. Bien que l’inflation en glissement annuel d’août se soit établie à +2,8%, en recul par rapport à +2,9% en juillet, il s’agit de son taux le plus bas en quatre mois, l’inflation de base se maintenant en moyenne à +2,9% depuis le début de l’année. Combinée à une inflation des services persistante (autour de +4,0% depuis fin 2023) et une croissance des salaires élevée (bien que les salaires négociés aient ralenti à +3,55% au T2 2024, contre +4,74% au T1 2024), cela devrait dissuader la BCE d’augmenter les taux plus de deux fois cette année.
Source : www.fxempire.com