Prévisions sur le marché des changes
En cette semaine, les traders ont attendu avec impatience la publication du rapport sur l’emploi de novembre pour voir s’il confirmera les attentes du marché concernant une baisse de 25 points de base des taux en décembre. En bref, il est fort probable que cela se produise. Bien que les salaires soient restés solides et que les données sur les emplois non agricoles aient dépassé les attentes, ce sont les autres indicateurs du rapport qui ont fait vaciller le dollar. Les traders ont remarqué une augmentation du taux de chômage, une baisse du taux de participation et une enquête sur les ménages faible – avec une forte baisse – comme raisons de vendre le USD/JPY. Mais avec la baisse de l’EUR/USD également, il ne s’agissait pas uniquement d’une réaction dollar anticipée. Les prévisions USD/JPY sont susceptibles de changer considérablement dans les semaines à venir avec le CPI américain à venir la semaine prochaine suivi des décisions du FOMC et de la Banque du Japon la semaine suivante.
Les données des emplois déçoivent
Les données sur les emplois non agricoles étaient plus fortes et il y a eu des révisions positives des données des deux mois précédents, augmentant l’emploi de 56 000. Cependant, l’enquête sur les ménages a révélé une forte baisse de 355 000, et le taux de participation est tombé à son plus bas en 6 mois, à 62,5%. Le taux de chômage a également augmenté pour atteindre 4,2%.
Les salaires moyens sont eux aussi en hausse, augmentant de 0,4% par rapport au mois précédent par rapport à 0,3% attendu, maintenant le taux annuel à 4,0%. Cependant, ces nouvelles ont été largement occultées par les informations largement négatives en provenance du front de l’emploi.
Les temps forts des données à venir
Les données d’inflation aux États-Unis (CPI et IPP) seront publiées la semaine prochaine, le dernier ensemble de données clés avant la réunion de la Fed la semaine suivante. Le CPI sera publié le mercredi 11 décembre à 13h30 GMT. Après la victoire de Trump dans la course à la présidentielle, les investisseurs ont fortement réduit leurs attentes de nouvelles baisses de taux d’intérêt aux États-Unis en 2025. La décision sur les taux de décembre à venir ne devrait pas être impactée par ce rapport sur le CPI, à moins que nous n’obtenions une inflation très élevée. Mais que la Fed procède à une baisse lors de ses premières réunions de 2025 sera influencé, entre autres données clés, par ce rapport sur le CPI, bien que l’emploi soit désormais la principale préoccupation de la Fed.
Prévisions techniques pour le USD/JPY : Niveaux clés à surveiller
Le USD/JPY a de nouveau chuté pour tester la zone de support clé 149,40-150,00 où il se trouvait au moment de la rédaction. Une clôture en-dessous de cette zone pourrait potentiellement ouvrir la voie vers le bas vers les 148,65 de cette semaine, puis 146,50 – le prochain niveau de support potentiel. Une clôture quotidienne au-dessus ou à l’intérieur de cette zone de support 149,40-150,00 maintiendra l’intérêt des taureaux et nous pourrions alors observer une reprise potentielle vers la fourchette de résistance 151,20-152,00. Dans l’ensemble, les chances d’une rupture semblent être le scénario le plus probable, en raison de la baisse des rendements obligataires et des attentes d’une hausse potentielle des taux de la BoJ dans deux semaines.
Source : www.cityindex.com