Conseils d’Investissement en Bourse : Pourquoi le Timing du Marché Ne Fonctionne Pas
Chaque année, peu importe ce que fait le marché, les gens me demandent : « Est-ce un bon moment pour investir ? Devrais-je adopter une approche plus conservatrice en raison de facteurs X, Y ou Z ? » Ce qui est particulièrement vrai cette année, avec une élection présidentielle à l’horizon.
Le Timing du Marché
Le timing du marché consiste à passer d’une classe d’actifs à une autre en fonction des perspectives. Généralement, cela implique de passer d’un portefeuille d’actions à des liquidités, mais cela peut inclure d’autres classes d’actifs et secteurs de marché. Si vous pouviez prévoir avec succès quand le marché monterait ou descendrait, vous pourriez utiliser ces informations pour réaliser d’importants profits.
Efficacité
Le lauréat du Prix Nobel, Eugene Fama, a constaté que le marché boursier est largement efficient. Cela signifie que les prix du marché intègrent et reflètent toutes les données pertinentes, rendant quasiment impossible de prendre un avantage en agissant sur vos propres prédictions. Il existe certaines inefficacités connues du marché boursier :
- Un portefeuille d’actions diversifié battra généralement un portefeuille de revenu fixe avec le temps.
- Un portefeuille d’actions de petites entreprises battra généralement un portefeuille d’actions de grandes entreprises avec le temps.
- Les actions « Value » (à bas prix par rapport à la valeur comptable de l’entreprise) ont tendance à battre les actions de croissance (à prix élevé par rapport à la valeur comptable) avec le temps.
- Les entreprises plus rentables battront les entreprises moins rentables avec le temps.
Et c’est tout ce dont nous avons des preuves. Si vous observez quelque chose se passer, il y a de fortes chances que cela ait déjà été pris en compte.
Les Professionnels Ont Souvent Tort
Les analystes financiers et les gestionnaires de portefeuille dans les portefeuilles actifs souscrivent généralement à l’une des deux méthodes d’analyse : l’analyse fondamentale et l’analyse technique. L’analyse fondamentale se concentre sur les entreprises individuelles et essaie de sélectionner des actions qui conduiront à des performances supérieures en se basant sur des facteurs macroéconomiques et microéconomiques. Cette analyse est erronée si vous croyez que le marché est efficient, selon Eugene Fama.
L’analyse technique se concentre sur les tendances de prix et tente d’utiliser les mouvements de prix passés pour prédire les mouvements de prix futurs. Cela est erroné si vous croyez que les mouvements du marché boursier sont aléatoires et imprévisibles, selon le professeur et économiste de Princeton, Burton Malkiel.
Si l’on considère tous les gestionnaires de portefeuilles de fonds communs de placement du 1er juillet 2004 au 30 juin 2024, seuls 17 % des fonds d’actions et de revenu fixe ont surperformé leurs indices. Cela signifie que les professionnels n’obtiennent même pas un avantage en essayant de faire des prédictions et de synchroniser le marché.
Émotions et Investissement
Les humains sont malheureusement incroyablement irrationnels lorsqu’il s’agit d’argent et de décisions de trading. La peur et l’avidité peuvent entraîner des actions telles que la vente panique pendant les périodes de baisse, l’achat excessif lors des marchés haussiers et l’oubli des erreurs passées.
Argent Laisser Sur la Table
Un autre problème avec essayer de synchroniser le marché est que les meilleurs jours sur le marché sont souvent entremêlés avec certains des pires jours. Si vous avez suivi votre portefeuille à tout moment en 2020, vous avez peut-être vu une chute à deux chiffres un jour suivie d’un rebond à deux chiffres le lendemain. Pendant ce temps, de nombreux investisseurs paniquaient et retiraient de l’argent du marché, manquant ainsi un énorme rallye.
JP Morgan a suivi la performance du S&P 500 du 1er janvier 2003 au 30 décembre 2022 et a constaté que si vous aviez gardé 10 000 $ entièrement investis, vous auriez 64 844 $ à la fin pour un rendement moyen de 9,8 %. Si vous aviez manqué simplement les 10 meilleures journées de ces 20 ans, vous auriez eu 29 708 $ pour un rendement moyen de 5,6 %.
L’Année d’Élection Est-Elle Différente ?
Les années d’élection ne sont pas une exception à la règle selon laquelle le timing du marché ne fonctionne souvent pas. Bien que les présidents aient tendance à être plus ou moins crédités en fonction de ce qui se passe sur le marché boursier pendant leur mandat, ils ont une capacité limitée à influencer le marché boursier. Si vous examinez la performance du S&P 500 tout au long des différentes présidences, le parti de la personne en poste importe très peu. Le marché boursier continue de progresser indépendamment du parti du président.
Les décisions politiques de la Réserve fédérale ont un impact sur la performance du marché boursier, mais heureusement, la Réserve fédérale est une organisation solide, crédible et indépendante qui ne sera pas influencée par le président.
Ce Que Vous Devriez Faire
Toutes les preuves suggèrent que vous ne devriez pas perdre de sommeil en vous inquiétant des titres d’actualité et de leur impact sur votre portefeuille. Vous devriez investir dans un portefeuille d’investissement diversifié en adéquation avec vos objectifs et votre tolérance au risque. Si vous n’êtes pas sûr de la manière de procéder, envisagez de travailler avec un professionnel qualifié du secteur financier.
Conclusion
En conclusion, il est important de comprendre que le timing du marché est un exercice risqué et peu susceptible de mener à un succès financier durable. Une approche plus prudente et basée sur l’investissement à long terme est souvent plus fructueuse pour les investisseurs. En vous concentrant sur une stratégie d’investissement solide et diversifiée, vous maximiserez vos chances de réaliser vos objectifs financiers à long terme.
Source : www.forbes.com