Investir dans le domaine de la cryptomonnaie : une perspective financière
Les cryptomonnaies, contrairement à l’or ou à la monnaie fiduciaire, ne possèdent pas de valeur intrinsèque. Un ami, habitué à lire à la fois le Financial Times et mes publications sur EconLog ainsi que sur ma sous-rubrique Substack, m’a adressé le message suivant :
Il discutait avec un ami, gestionnaire de patrimoine chez JP Morgan, qui conseille à certains clients désireux de prendre des risques et de faire face à la volatilité d’envisager des investissements dans les « Crypto Plays », peut-être quelque chose comme un crypto ETC pour commencer. Les économistes traditionnels semblent évaluer l’économie cryptographique par le biais de leur rétroviseur. Un article récent du Financial Times reprenait des hypothèses courantes comme si elles étaient une réalité acceptée. Selon lui, si une « cryptoliquidité crise se produit, il n’y a pas de prêteur en dernier ressort.
Notre avis sur le futur de la cryptomonnaie dans l’économie mondiale :
Je ne connais pas l’avenir des cryptomonnaies. Personne ne le sait. Surtout moi car je ne les suis pas suffisamment. Cependant, quand je parle à des amis qui achètent et détiennent des cryptos, j’entends généralement l’une des trois raisons suivantes pour le faire :
Les raisons :
(1) C’est un hedge against inflation : Cela l’est. C’est volatil, mais cela sert de protection contre l’inflation.
(2) C’est un moyen de garder des actifs à l’abri des regards indiscrets du gouvernement : Je n’en sais pas assez à ce sujet, mais j’ai l’impression que ce n’est pas aussi vrai qu’avant, que le gouvernement a plusieurs moyens de percer le voile.
(3) C’est un actif raisonnable à détenir dans le cadre d’une stratégie de diversification : Cette affirmation est justifiée. Cela soulève (et non pas suscite) la question de savoir pourquoi je n’investis pas dans la cryptomonnaie.
Je tiens à souligner le problème de la critique selon laquelle la cryptomonnaie « n’a pas de valeur intrinsèque ». Bien sûr que non. Mais rien n’en a. La valeur, comme nous l’avons appris lors de la révolution marginale de 1870 en économie, est subjective. C’est une question de point de vue.
A présent, les critiques pourraient faire allusion au fait que la cryptomonnaie n’est pas comme l’or car l’or a une utilisation non monétaire. C’est vrai. La crypto, en particulier le Bitcoin, qui est ce que je connais le mieux, est plus proche des billets de banque en papier. Les billets de banque en papier n’ont pas d’usage non monétaire. Cependant, ils ont de la valeur.
Source : www.econlib.org