Investissement en bourse : les leçons à retenir
Été rime souvent avec vacances scolaires, mais cela ne signifie pas pour autant que l’on ne puisse pas continuer à apprendre. Il est temps d’examiner quelques leçons d’investissement, ou règles, que nous aimons suivre sur le marché boursier. Elles ne sont pas parfaites, mais elles ont bien fonctionné pour nous au cours des 40 dernières années. Nous les enfreignons ou ignorons parfois, mais nous finissons généralement par regretter cette décision.
L’importance de l’achat d’initiés
L’achat d’initiés est crucial. Il n’y a généralement qu’une seule raison pour qu’un initié achète des actions de sa propre entreprise : il veut gagner de l’argent. L’achat d’initiés est un signe clé que les investisseurs doivent rechercher. En revanche, la vente est une toute autre histoire. Il existe des dizaines, voire des centaines, de raisons pour lesquelles un initié pourrait vendre ses actions. Ils doivent divulguer la transaction, mais ils n’ont pas besoin de justifier leur vente.
Prenons un exemple récent. ADF Group Inc. est une entreprise de construction métallique cotée à la Bourse de Toronto. En juin, des initiés ont vendu des actions d’une valeur de 48 millions de dollars, ce qui a suscité de vives inquiétudes parmi les investisseurs. Cependant, il y a deux éléments mitigateurs à prendre en compte. D’abord, c’est l’entreprise elle-même qui a acheté les actions des initiés (pour les annuler). La société était clairement à l’aise pour les acheter. Deuxièmement, l’action a progressé de 252 % au cours de la dernière année. Même avec une vente importante, la hausse du cours de l’action signifie que les initiés ont toujours plus d’argent en jeu que l’année dernière. En d’autres termes, cette vente ne devrait pas causer de panique chez les investisseurs.
L’inutilité des objectifs de prix
Nous savons que les analystes financiers sont des personnes intelligentes. La plupart sont brillants. Mais ce sont aussi des vendeurs, des suiveurs et des conservateurs. Les analystes n’aiment pas prendre de risques, donc les objectifs de prix typiques sont regroupés autour d’une fourchette de prix très serrée. S’ils sortent du lot, ils seront très critiqués s’ils se trompent, donc ils ajustent leur objectif pour être plus en phase avec leurs pairs. Cela en fait des conservateurs.
Ils sont des suiveurs dans le sens où, comme vous avez certainement pu le constater parfois, ils ont tendance à relever l’objectif de prix d’une action après une bonne nouvelle ou à le baisser après une mauvaise nouvelle. En gros, comme vous et moi, ils ne peuvent pas prédire le marché, alors pourquoi se fier à leurs objectifs de prix ? Souvent, une révision à la baisse de l’objectif de prix peut être un signal d’achat, car elle met en lumière le mécontentement des analystes à l’égard d’une entreprise particulière.
Source : financialpost.com