Les marchés boursiers face à l’incertitude économique
Cette année, une vision contradictoire s’est développée selon laquelle les mauvaises nouvelles économiques étaient en fait bonnes pour le marché boursier. La chaleur émanant de l’économie donnerait le feu vert à la Réserve fédérale pour abaisser les taux d’intérêt. Cela avait du sens, l’inflation devenant soudain le principal ennemi du marché, alors que l’économie ralentissait. Mais désormais, les investisseurs se retrouvent avec une série de données économiques décevantes au lendemain de la décision de la Fed de maintenir son taux à court terme au plus haut depuis deux décennies. Jerome Powell, le président de la Fed, a bien laissé entendre qu’une légère baisse des taux était prévue en septembre, mais le marché se réveille jeudi dans la crainte que cela ne soit trop peu, trop tard.
Des signaux économiques inquiétants
Les chiffres du jour sont préoccupants : l’activité manufacturière aux États-Unis a chuté de 1,7 point de pourcentage entre juin et juillet pour atteindre 46,8%, selon l’Institute for Supply Management. Tout chiffre inférieur à 50% indique une contraction. Les demandes initiales d’indemnisation chômage se sont élevées à 249 000 la semaine dernière, soit une augmentation de 14 000 par rapport aux prévisions. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis août 2023. Les licenciements annoncés le mois dernier étaient les plus élevés pour un mois de juillet depuis plus de deux décennies, selon le cabinet Challenger, Gray & Christmas.
Les répercussions sur les marchés
Les investisseurs ont obtenu ce qu’ils voulaient, avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans passant en dessous de 4% pour la première fois depuis février. Cependant, au lieu de grimper, le Dow Jones Industrial Average plonge. Les actions les plus susceptibles de pâtir d’une récession ont entraîné la baisse, avec JPMorgan Chase et Caterpillar en recul. Même les actions technologiques se sont retrouvées dans le rouge, car une économie en ralentissement pourrait davantage les affecter que la baisse des taux ne peut soutenir leur valorisation.
Les craintes d’une récession imminente
Les données économiques indiquent clairement une direction vers un ralentissement, voire une récession, ce matin », a déclaré Chris Rupkey, chef économiste chez FWDBONDS. « La bourse ne sait pas si elle doit rire ou pleurer, car bien que trois baisses de taux de la Fed soient prévues cette année et que le rendement des bons du Trésor à 10 ans tombe en dessous de 4%, les vents de récession soufflent fort selon les responsables des achats dans les entreprises manufacturières. » Adam Crisafulli de Vital Knowledge a également souligné : « Le manque à gagner de l’ISM est le dernier signe de l’affaiblissement des conditions de croissance nationale et un autre signe que la Fed aurait dû entamer son cycle d’assouplissement hier plutôt que d’attendre septembre. »
Source : www.cnbc.com