Marchés boursiers : Analyse des Small Caps et des Mega Caps
Les marchés boursiers ont connu une forte progression récemment, laissant penser à une possible bulle selon plusieurs indicateurs. En particulier, l’écart de valorisation important entre les Small Caps et les Mega Caps est souvent considéré comme un signal clair de surévaluation. Mais est-ce vraiment le cas? Les analystes d’Oppenheimer ont récemment donné leur avis.
Les Small Caps sont historiquement bon marché, leur valorisation ayant régulièrement baissé ces dernières années. En revanche, les méga capitalisations, comme Nvidia, ont vu leurs ratios classiques, tels que le PER, atteindre des sommets vertigineux. Cette évolution est généralement considérée comme un signe clair de formation d’une bulle boursière, similaire à celle observée dans les années 2000. Mais est-ce réellement le cas? C’est ce que les analystes d’Oppenheimer nous expliquent.
Une possible bulle à la Bourse?
« Si vous participez, c’est une tendance haussière. Si votre voisin participe, c’est une bulle », écrit l’analyste technique Ari Wald d’Oppenheimer dans une étude récente. En effet, malgré la forte hausse des cours, l’expert ne pense pas qu’une bulle se soit formée à la Bourse. « Nous restons convaincus que la scission du marché, en particulier l’écart entre la croissance et la non-croissance, est plus important que jamais depuis les années 1990 », écrit Wald. « Notre point de vue différencié est que la faiblesse de la non-croissance est la principale raison de cet écart, plutôt que la force de la croissance. » Contrairement aux périodes de véritables bulles, affirme Wald, les Mega Caps en particulier ne présentent pas de surévaluations excessives, ont des perspectives d’avenir prometteuses et génèrent des profits colossaux.
Pas de bulle à la Bourse?
Cependant, malgré ces déclarations, les investisseurs se demandent chaque jour où les cours atteignent de nouveaux sommets : est-ce déjà une bulle à la Bourse? Bien que la phase de marché actuelle présente des similitudes avec l’année 2000, il existe néanmoins des différences significatives, telles que la mentionnée par Wald des bénéfices des entreprises. Par conséquent, on ne peut pas prévoir une forte correction imminente comme lors de l’explosion de la bulle Internet. Néanmoins, les investisseurs doivent rester prudents, car une correction après la forte hausse des marchés actions n’est pas impossible.
Source : www.boerse-online.de