Marchés financiers : Analyse post-électorale
La semaine dernière, l’euphorie post-électorale qui a soutenu les marchés boursiers s’est effondrée alors que le poids de la réalité s’est installé. Une trinité des remarques prudentes de Jay Powell, des données persistantes sur l’inflation et la vive prise de conscience des coûts et des compromis intégrés à l’agenda politique de l’administration entrante a fait chuter le moral des investisseurs. Alors que les actions ont trébuché sous cette incertitude croissante, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont progressé, stimulés par des attentes de croissance et d’inflation recalibrées et par un marché naviguant dans un paysage économique de plus en plus complexe et changeant.
En effet, le dragon de l’inflation rugit de nouveau, et Wall Street commence à transpirer. Avec des baisses d’impôts, des tarifs et une expansion fiscale alimentant le feu, les pressions sur les prix s’intensifient, plus chaudes que les feux d’artifice du Nouvel An. Le sentiment change rapidement, et la rue se prépare à un impact plus élevé.
Implications sur les marchés européens
Les marchés européens sont secoués à la suite de la victoire électorale de Donald Trump, accusant un retard par rapport à Wall Street dans un fossé qui se creuse. La rhétorique commerciale agressive de Trump et ses menaces de tarifs généralisées, n’épargnant ni ami ni ennemi, ont envoyé des ondes de choc à travers l’Atlantique, alimentant des craintes d’une lutte économique prolongée pour la région. Cette anxiété est particulièrement visible dans l’euro, qui a chuté à un plus bas de 12 mois d’environ 1,05 dollar, sa plus forte baisse depuis la crise énergétique de 2022.
Les investisseurs parient de plus en plus sur un ralentissement de la croissance en Europe, exacerbé par la perspective des politiques de Trump amplifiant les frictions commerciales. La menace de ces tarifs et la position économique fragile de l’Europe incitent les investisseurs à s’attendre à ce que la Banque centrale européenne intervienne avec des baisses de taux d’intérêt plus agressives. Pendant ce temps, le dollar américain continue de se renforcer sur la base de prévisions solides de croissance aux États-Unis, accentuant la divergence transatlantique.
Implications sur les marchés asiatiques
Les marchés asiatiques sont également secoués par une quadruple menace – les tarifs imminents, la hausse des rendements des obligations américaines, la vigueur du dollar et les errements de Wall Street – ébranlant les fondations de la stabilité des marchés émergents. L’angoisse mondiale est palpable, avec l’indice MSCI World Equity affichant sa plus longue série de baisses depuis septembre. Pendant ce temps, l’indice MSCI Asia ex-Japan a chuté de 4,35% cette semaine, marquant sa pire performance depuis juin 2022 – un reflet frappant de l’anxiété des investisseurs dans la région.
Au cœur de ce chaos se trouve la montée inexorable du dollar américain, déchirant à travers les économies asiatiques comme une boule de démolition financière. L’indice du dollar a grimpé de 1,6% la semaine dernière pour atteindre son niveau le plus élevé depuis plus d’un an, enregistrant sa septième hausse hebdomadaire consécutive. Alors que les indicateurs techniques suggèrent que le dollar est suracheté, l’élan du marché est indéniable. Peu sont disposés à se mettre en travers du chemin de ce train fou, et toute baisse du billet vert est susceptible d’être superficielle et rapidement rachetée.
Source : www.fxstreet.com