Impact de la coupure internet mondiale sur les marchés financiers
Une aversion au risque se fait de nouveau sentir ce vendredi, avec la nouvelle d’une coupure internet mondiale touchant les banques, les aéroports, les compagnies de train, les stations de télévision dont Sky News, les bourses dont la Bourse de Londres, les services cloud de Microsoft et les services de cybersécurité qui ont tous été touchés par des pannes en ligne majeures. Les actions sont globalement en baisse ce vendredi, et nous prévoyons que cette panne nuira aux grandes entreprises technologiques qui sont également affectées, le cours de l’action de Microsoft chutant d’environ 1,9 % en préouverture. Ceci survient à un moment délicat pour les marchés, alors qu’ils sont inquiets face aux discordes politiques aux États-Unis, un deuxième mandat protectionniste pour le président Trump, et une économie mondiale développée en ralentissement.
Incidence sur l’économie britannique et nouvelles négatives pour juin
Au Royaume-Uni, la journée a débuté par de mauvaises nouvelles pour l’économie. Les ventes au détail pour le mois de juin ont été décevantes et les finances publiques ont été bien pires que prévu, avec un déficit du secteur public de 13,6 milliards de livres sterling contre 10,5 milliards attendus. Si le gouvernement travailliste ne souhaite pas jouer avec la position fiscale du Royaume-Uni, il doit trouver rapidement un moyen de renflouer les caisses. L’ONS rapporte que les volumes de vente ont chuté de 1,2 % le mois dernier, après une hausse de 2,9 % en mai. La baisse des ventes a été généralisée, tous les secteurs enregistrant des baisses, sauf le carburant. Les grands magasins et les magasins de biens domestiques ont été les plus touchés, avec une baisse de 3,4 % des ventes en glissement annuel le mois dernier. Même les ventes en ligne ont diminué de 1,1 %. L’incertitude électorale et les mauvaises conditions météorologiques ont eu un impact sur la fréquentation et donc sur les ventes, c’est pourquoi les grands magasins ont été particulièrement touchés. Les ventes alimentaires ont également chuté de 1,1 %, ce qui indique que les consommateurs se montrent prudents dans leurs dépenses alors que nous attendons toujours une baisse des taux de la BOE.
Il n’y a pas eu de tendance discernable dans les ventes au détail cette année, le temps de plus en plus pluvieux nuisant aux ventes pour le premier semestre de cette année. Nous devrons voir si un meilleur temps en juillet, l’Angleterre atteignant les finales de l’Euro et l’élimination de l’incertitude électorale incitent les consommateurs à dépenser en juillet. Pour l’instant, la perspective pour le consommateur britannique est mitigée, d’une part l’inflation reste contenue et la croissance des salaires reste élevée, cependant, la perspective de baisses de taux est encore loin. Le marché des swaps ne prévoit actuellement qu’une probabilité de moins de 50 % d’une baisse des taux lors de la réunion de la BOE le 1er août.
La fin du rattrapage des moyennes capitalisations ?
En ce qui concerne les thèmes sur les marchés, il y avait l’espoir que la hausse mondiale des marchés boursiers s’étendrait, ces dernières semaines nous avons vu les indices des moyennes capitalisations surpasser les indices des grandes capitalisations aux États-Unis et au Royaume-Uni. Cependant, cette tendance est en pause. Des risques ont émergé qui pourraient faire dérailler une hausse plus large, par exemple, une croissance en ralentissement, les premières demandes d’allocations chômage aux États-Unis ont augmenté à leur rythme hebdomadaire le plus rapide depuis mai et sont maintenant à leur plus haut niveau depuis 2021, suggérant que le marché de l’emploi aux États-Unis revient à la normale d’avant la pandémie. Si nous observons un ralentissement sur le marché de l’emploi et si l’on a le sentiment que la Réserve fédérale tarde à intervenir en matière de baisses de taux, alors il est difficile de voir comment les moyennes capitalisations pourraient maintenir un rattrapage par rapport aux actions technologiques de grande capitalisation aux États-Unis. Au Royaume-Uni, l’indice des moyennes capitalisations FTSE 250 a déjà sous-performé le FTSE 100 cette semaine, montrant qu’il n’est pas à la hauteur des poids lourds de l’énergie et de la finance présents dans l’indice boursier britannique. Aux États-Unis, le Dow Jones est en hausse de 2,29 % cette semaine, contre un recul de 2,25 % pour le Nasdaq. Cependant, jeudi, le Dow a brusquement chuté, en baisse de 1,29 %, contre une baisse de 0,7 % pour le Nasdaq. Nous nous attendons à voir une action similaire sur les prix vendredi, cependant, les actions technologiques de grande capitalisation pèsent également sur les marchés américains en préouverture, ce qui pourrait en faire une journée de vente généralisée. Ainsi, pour le moment, le commerce de rattrapage des moyennes capitalisations est en suspens, alors que les marchés boursiers chutent largement. Plus de 90 % de l’indice britannique est en baisse ce vendredi et l’indice Eurostoxx 50 n’a que 3 progressions jusqu’à présent.
Évolution des refuges financiers
Sur le marché des changes, le dollar est largement en hausse, attirant des flux en tant que refuge, même si les bons du Trésor américain n’attirent pas de flux refuge. Cela peut être une réaction au discours de Donald Trump au Congrès National Républicain jeudi soir. Il a promis des baisses d’impôts et des guerres commerciales alors qu’il insistait sur son agenda America First. Ses guerres commerciales pendant son premier mandat ont troublé les marchés financiers, et maintenant qu’il a une large avance dans presque tous les grands sondages préélectoraux, la crainte est que Trump 2.0 puisse être plus virulent que son premier mandat. La crainte pour les investisseurs est que les baisses d’impôts de Trump pourraient aggraver le déficit déjà énorme des États-Unis, qui atteint près de 7 % du PIB. Cela pourrait limiter les baisses des rendements des bons du Trésor américain. Ainsi, en cette période de tumulte géopolitique, y compris la coupure internet mondiale d’aujourd’hui, les refuges financiers ne fonctionnent plus comme ils le faisaient autrefois.
Source : www.fxstreet.com