Les marchés boursiers dans la nouvelle semaine
Les actions entament la nouvelle semaine avec un certain élan de leur côté. Le Dow Jones Industrial Average a clôturé à un record vendredi, marquant une hausse de 1,6% pour la semaine. Le S & P 500 a également atteint un nouveau record la semaine dernière et a enregistré une avancée hebdomadaire de 1,4%. Cette performance fait suite à une baisse de taux d’un demi-point de pourcentage de la Réserve fédérale. La réduction a surpris de nombreux traders qui s’attendaient à une diminution de un quart de point. Cependant, tout n’est pas encore clair pour les investisseurs en actions. Il existe encore plusieurs vents contraires qui pourraient contrecarrer l’élan du marché. Voici un aperçu :
Éléments à surveiller pour les investisseurs en actions
Évaluations
Le S & P 500 qui se négocie près de ses niveaux records est à double tranchant, car les évaluations sont également à des niveaux historiquement élevés. « Notre test de stress le plus généreux pour 2024 continue de suggérer que les évaluations sont élevées », a écrit Lori Calvasina, responsable de la stratégie des actions mondiales chez RBC Capital Markets. « Le S & P 500 se négocie déjà légèrement au-dessus de ce qu’il mérite à la fin de l’année 2024. » L’indice boursier large se négocie à 21 fois les bénéfices futurs, près des niveaux les plus élevés de 2024.
Saisonnalité
Les investisseurs doivent également surveiller la saisonnalité. Jonathan Krinsky de BTIG a souligné que c’est « la pire période saisonnière de l’année » qui ne se termine qu’à la mi-octobre. Le S & P 500 a enregistré une perte moyenne de 2,3% en septembre au cours des 10 dernières années, selon les données de FactSet. Octobre a été meilleur pour les actions à ce moment-là, avec un gain moyen de 1,6%. Cependant, certains des plus gros sell-offs de l’histoire ont eu lieu ce mois-là, y compris le krach de 1987 le lundi noir qui a fait chuter le S & P 500 de plus de 20% en une seule journée.
Incertitude électorale
Wall Street doit également naviguer dans une course à la présidence des États-Unis de plus en plus serrée. Un nouveau sondage de NBC News montre que la vice-présidente Kamala Harris mène au niveau national, tandis que l’ancien président Donald Trump a un avantage sur des questions comme l’économie. « Nous anticipons le risque de remous avant l’élection présidentielle américaine de novembre, obligeant les investisseurs à naviguer entre les progrès », a écrit Craig Johnson, stratège technique chez Piper Sandler.
Les investisseurs pourraient bénéficier d’une pause face à ces vents contraires cette semaine, car relativement peu de données macroéconomiques seront publiées. Le seul rapport majeur de cette semaine sera l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, un indicateur d’inflation largement suivi par la Fed. « En l’absence de surprises majeures dans l’IPC, nous ne prévoyons pas de grandes annonces de données macroéconomiques cette semaine qui pourraient effrayer le marché. Historiquement, les semaines macroéconomiques calmes ont été les meilleures semaines pour les actions (rendement médian +0,61% contre une moyenne de +0,38%. Les semaines macroéconomiques calmes ont toujours produit des rendements positifs au cours des 10 dernières années », a écrit Gonzalo Asis, stratégiste en dérivés chez Bank of America.
Calvasina de RBC a également noté que même si les valorisations sont actuellement élevées, ses modèles indiquent une hausse supplémentaire en 2025. Chronert de Citi a également déclaré que la banque ne conseille pas à ses clients de se précipiter pour vendre des actions malgré les évaluations actuelles.
Source : www.cnbc.com